Evercore Evalúa los Riesgos de la Caída del S&P 500 Tras las Elecciones en EE. UU.

La empresa estadounidense de análisis de inversiones Evercore ISI ha presentado cuatro escenarios para el movimiento del índice S&P 500 tras las elecciones de mitad de período en Estados Unidos. En el escenario más negativo, los analistas prevén una caída a 6,800 puntos para finales de 2026, lo que casi borraría por completo el crecimiento acumulado durante el año. Sin embargo, se necesitan varias condiciones para que este pronóstico se materialice.

El peor escenario de Evercore asume una victoria del Partido Demócrata en ambas cámaras del Congreso, una impugnación de los resultados electorales y una mayor escalada del conflicto en torno a Irán antes de que el nuevo Congreso se reúna en enero de 2027.

En medio del conteo de votos el 4 de noviembre, la probabilidad de que los demócratas ganen ambas cámaras, según una evaluación del mercado de pronósticos de BeInCrypto, alcanzó el 95%. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron casi un 1.5%, y la capitalización de mercado de las empresas del S&P 500, según el proyecto analítico The Kobeissi Letter, disminuyó aproximadamente $500 mil millones en 2 horas. Más tarde, Reuters informó sobre una victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso.

El mercado del petróleo determina la profundidad de la posible caída

Evercore asocia las consecuencias más negativas para el mercado de valores con el riesgo de aumentos prolongados en los precios del petróleo. Según la empresa, un aumento en el precio del petróleo estadounidense WTI por encima de $120 por barril durante al menos un mes o un aumento a $147 podría llevar a una desaceleración económica, ampliación de los diferenciales de crédito y una caída más prolongada en las acciones.

En el momento de la publicación original el 4 de noviembre, el WTI se cotizaba alrededor de $94.40 por barril. Para alcanzar el nivel de $120, se requeriría un aumento de precio de aproximadamente 27%.

Sin una mayor escalada militar, el pronóstico de Evercore difiere significativamente. Incluso con una victoria demócrata y una impugnación de los resultados electorales, los analistas prevén que el año termine en 7,650 puntos. La diferencia con el peor escenario es de 850 puntos.

El pronóstico base de la compañía asume un Congreso dividido entre los partidos, sin disputa sobre los resultados electorales, y un nivel del S&P 500 de alrededor de 7,750 puntos para fin de año. El escenario más favorable prevé que los republicanos mantengan el control de ambas cámaras, sin impugnación de resultados, y negociaciones con Irán acompañadas de una disminución en los precios del petróleo. Bajo tales desarrollos, Evercore estima un posible nivel del índice de 8,400 puntos.

Los datos históricos tampoco sugieren una reacción clara del mercado a la composición del Congreso. Tras las elecciones de mitad de período de 1986, 1990 y 2006, cuando los demócratas ganaron el control del Congreso con un presidente republicano, el S&P 500 aumentó en promedio un 10.9% durante el año siguiente, señala BeInCrypto.

Evercore también identifica la política monetaria y el gasto en infraestructura de IA como factores de riesgo adicionales. La empresa espera que la Reserva Federal aumente las tasas el 9 de diciembre y estima la necesidad de que los principales operadores de nube financien gastos para 2027 en $1.3 billones.

Los niveles del S&P 500 presentados siguen siendo estimaciones condicionales de Evercore, más que un pronóstico de un movimiento de mercado inevitable. Una victoria demócrata por sí sola no implica la realización del escenario de una caída a 6,800 puntos, ya que también asume una disputa sobre los resultados electorales y una mayor escalada geopolítica.