La inflación del productor en China alcanzó el 5.7% – el más alto desde 2022

La inflación de los productores en China se aceleró al 5.7% en octubre de 2026 en comparación con el mismo mes del año pasado. Esta es la tasa de crecimiento más alta del Índice de Precios al Productor (PPI) desde junio de 2022. La cifra superó el pronóstico de los economistas de 5.3%, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicados el 9 de noviembre.

En septiembre, el crecimiento anual del PPI fue del 5.0%. Mientras tanto, en términos mensuales, la cifra de octubre aumentó un 0.7% después de un aumento del 1.2% en septiembre. Así, la inflación anual de los productores se aceleró, aunque la tasa mensual de aumento de precios se desaceleró.

El aumento en los precios de los productores está vinculado al incremento en los costos de las materias primas

El mayor aumento de precios se observó en las industrias mineras, donde la cifra aumentó un 27.9% interanual. En la producción de materias primas, el crecimiento fue del 11.6%, mientras que en la industria manufacturera fue del 3.5%.

El sector energético fue particularmente afectado por el aumento de precios. Los precios en la industria de extracción de petróleo y gas aumentaron un 35%, y en la minería de carbón un 36.6%. El costo de los productos de la industria química aumentó un 16.4%.

Los precios de compra de las empresas industriales también continuaron aumentando, incrementándose un 7.9% interanual. Esto indica un aumento en los costos de las empresas para materias primas, combustible y otros recursos de producción.

Mientras tanto, los precios de los bienes de consumo dentro del PPI disminuyeron un 0.1%. La diferencia entre la dinámica de los sectores de materias primas y los productos terminados puede indicar que los productores actualmente solo pueden trasladar parte de los costos adicionales a los consumidores.

La inflación del consumidor en China se desaceleró al 0.7%

A pesar del aumento en los costos de producción, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de China en octubre aumentó solo un 0.7% interanual en comparación con el 0.9% de septiembre. En comparación con el mes anterior, los precios al consumidor permanecieron sin cambios.

Uno de los factores de la desaceleración fue una disminución del 2.9% interanual en los precios de los alimentos. Mientras tanto, los bienes y servicios no alimentarios aumentaron un 1.5%, y los servicios de transporte y comunicación un 5.5%.

La inflación del consumidor subyacente, excluyendo alimentos y energía, fue del 0.8% en comparación con el 1.0% de septiembre.

Esta dinámica refleja una distribución desigual de la presión de precios. El aumento en los recursos energéticos y las materias primas incrementa los costos empresariales, pero aún no está acompañado de una aceleración comparable en la inflación general del consumidor.

Cómo la inflación en China podría afectar a los mercados globales

El aumento en los precios de los productores en China es significativo para el comercio internacional, ya que el país sigue siendo uno de los mayores proveedores mundiales de productos industriales.

Si los productores chinos comienzan a trasladar más activamente los costos adicionales a los precios de exportación, esto podría afectar el costo de los bienes importados en otros países. Sin embargo, la escala de tal efecto dependerá de la demanda del consumidor, la competencia y la dinámica futura de los precios de la energía.

Los inversores están prestando especial atención a los EE. UU., donde el Índice de Precios al Consumidor de octubre se publicará el 10 de noviembre.

Según el pronóstico de consenso de Bloomberg, el crecimiento mensual del CPI de EE. UU. podría ser del 0.3%, y el indicador subyacente excluyendo alimentos y energía podría ser del 0.2%.

En la reunión del 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en el rango de 3.75–4.00%. Los nuevos datos de inflación podrían cambiar las expectativas de los inversores respecto a la próxima decisión del regulador, programada para diciembre.

La aceleración de la inflación del consumidor en los EE. UU. podría aumentar las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria. Las cifras más débiles, por el contrario, podrían reducir la probabilidad de un aumento de tasas.

Al mismo tiempo, el aumento del PPI en China no significa automáticamente una aceleración de la inflación en los EE. UU. En los próximos meses, el factor clave será cuánto el aumento en los precios globales de materias primas y energía afecta el costo de los productos finales y la demanda del consumidor.