Las empresas mexicanas están estableciendo récords en ventas de bonos locales en medio de tasas en descenso, vencimientos próximos y un creciente capital institucional. Las colocaciones a largo plazo por parte de empresas no bancarias alcanzaron los 234.8 mil millones de pesos (13 mil millones de dólares) en nueve meses, según Banorte. Esto es un 14% más que en todo el año pasado y el nivel más alto desde 2004, cuando la empresa comenzó a recopilar datos. El volumen del mercado de bonos corporativos ahora es de 1.4 billones de pesos.
"Notamos una mayor apertura de los inversionistas a este tipo de colocaciones," dijo Yasmin Matus, subdirectora de mercados de deuda en VALMEX Casa de Bolsa. Según ella, el fuerte apetito permitió a los emisores establecer márgenes más estrechos de lo esperado. El aumento ocurrió después de que los emisores se mantuvieran al margen el año pasado debido a la incertidumbre comercial y los conflictos geopolíticos. A medida que se acercan los vencimientos para los principales prestatarios, incluidos Pemex, y las tasas disminuyen, las empresas se están volcando más al mercado doméstico. En el último mes, se realizaron grandes colocaciones por parte de CFE por 20 mil millones de pesos y una división de Grupo Lala por 9 mil millones. Estos acuerdos se cerraron a 35 y 25 puntos básicos por debajo de las previsiones iniciales.
El mercado sigue siendo selectivo: la división mexicana de MercadoLibre no alcanzó su objetivo de 5 mil millones de pesos, colocando 3.75 mil millones. La empresa declaró que estaba satisfecha con la cantidad y las tasas, señalando una fuerte demanda de fondos de pensiones, compañías de seguros, bancos de desarrollo y bancos privados. Según Rene Robles de Moody's Local México, esto es un cambio para los mercados que no siempre han sido lo suficientemente profundos. "Solía ser difícil colocar 10 mil millones en México," dijo, pero ahora no lo es.
Banorte espera que el ritmo continúe en octubre y noviembre debido a un gran volumen de vencimientos y un aumento estacional. Fibra Educa planea renovar bonos de junio, con grandes acuerdos esperados de FEFA y Toyota Financial Services México.
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