Los expertos predicen que las acciones del Nasdaq caerán un 30% bajo las condiciones actuales

Jeremy Siegel de WisdomTree advierte: el Nasdaq Composite podría caer un 30% si el gasto en IA no cumple con las expectativas. La declaración se hizo en el 39º aniversario del Lunes Negro, mientras los mercados probaban si el impulso de crecimiento de la IA podría recuperarse.

El riesgo de concentración surge cuando un índice depende de un pequeño número de grandes empresas o ideas dominantes. La estructura del Nasdaq tiene una alta proporción de empresas tecnológicas vinculadas a la IA, por lo que cualquier cambio de tendencia afecta a todo el índice. Siegel ha señalado repetidamente el peligro de las inversiones excesivas en IA, trazando paralelismos con ciclos empresariales anteriores: a pesar de la demanda real, el exceso de capacidad eventualmente redujo la rentabilidad de las empresas que más invirtieron en desarrollo.

La volatilidad de la semana pasada surgió por varias razones: el mercado estaba preocupado por los problemas de financiación de la IA y la emisión de grandes valores de deuda por parte de los proveedores de infraestructura en la nube. Una presión adicional fue ejercida por el petróleo caro, el aumento de los rendimientos de los bonos y un pico en el índice de volatilidad.

El viernes, el Nasdaq Composite cerró en 26,140, una caída del 2.15% en el día y la peor semana desde junio; el índice perdió alrededor del 4.5% en la semana. El lunes, el Nasdaq ganó un 1.8% al mediodía, saltando a 26,600 gracias a las acciones de semiconductores e infraestructura de IA. Durante el día, el índice se corrigió pero se mantuvo positivo, cerrando en 26,430.89 (+1.11%); el S&P 500 también subió, mientras que el Dow Jones permaneció sin cambios.

Siegel enfatiza que la reevaluación del valor ahora se centra en las acciones tecnológicas con una alta cuota de mercado. Si las inversiones en IA no comienzan a generar un crecimiento sostenible de las ganancias, el mercado enfrenta una corrección brusca: la caída podría ser de alrededor del 30%. Las acciones relacionadas con la IA ocupan una participación récord de la capitalización de mercado, por lo que la decepción podría afectar a todo el sector de acciones de crecimiento: la alta concentración hace que tal escenario sea más probable. Las tasas de interés también juegan un papel: los grandes proyectos de IA a menudo se financian con fondos prestados, y el crédito caro restringe el desarrollo.