Tom Lee, jefe de investigación en Fundstrat Global Advisors, cree que la venta masiva de acciones del viernes ha creado una oportunidad de compra en criptomonedas y semiconductores. Según él, las criptomonedas, la memoria y los semiconductores han retrocedido a niveles de soporte técnico. El Índice de Volatilidad Cboe (VIX), el indicador de miedo de Wall Street, aumentó bruscamente ese día. El aumento de los precios del petróleo añadió preocupaciones de que las tensiones pudieran escalar durante el fin de semana.
Hablando en Closing Bell de CNBC, Lee dijo que los temores en torno a la IA se intensificaron durante la semana. Reconoció que el mercado de deuda de la IA podría estar falto de confianza, pero insiste en que los impulsores fundamentales de la IA permanecen intactos. El estratega técnico de Fundstrat, Mark Newton, señaló que espera un repunte con un fondo el viernes o el lunes.
Lee incluyó las criptomonedas en sus recomendaciones de compra junto con la memoria, los semiconductores, las nubes de IA y la tecnología en general, todos los cuales, dijo, han retrocedido a niveles de soporte donde históricamente han intervenido los compradores. "Creo que la situación es propicia para comprar memoria, semiconductores, neoclouds, tecnología en general y criptomonedas. Todos han retrocedido a niveles de soporte en un momento en que la gente puede haberse vuelto demasiado temerosa de los fundamentos", dijo Lee.
En contraste, Dan Greenhaus, economista jefe y estratega en Solus Alternative Asset Management, explica los problemas con las altas tasas: están presionando la parte especulativa de la construcción de IA, incluyendo CoreWeave. Mientras tanto, ASML y TSMC reportaron una fuerte demanda. Greenhaus advierte contra interpretar las dificultades de las nubes de IA como una señal temprana para todo el mercado: "¿Cuántos canarios en la mina de carbón ya hemos matado en los últimos 3 años?"
Ed Clissold, estratega jefe de EE.UU. en Ned Davis Research, recordó que el capital tiene un costo, y el mercado aún lo está determinando. Una desaceleración en la construcción es posible incluso con una fuerte demanda. Las grandes empresas evitaron la debilidad habitual de septiembre, mientras que las más pequeñas la mostraron; la caída del viernes, en su opinión, podría reflejar parcialmente esta dinámica de "puesta al día". Los informes para el tercer trimestre proporcionarán respuestas en un par de semanas: el trimestre pasado, se esperaba un 25% de beneficio para el S&P 500, pero llegó al 32%; esta vez, se espera un 25–26%. Los participantes en la discusión generalmente consideraron resuelta la demanda y debatieron sobre la financiación: el costo del capital se ha convertido en un tema central en la construcción de IA.
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