GDX 주식의 거의 92%가 연준 결정 앞두고 50일 이동 평균 아래로 하락

VanEck Gold Miners ETF (GDX)의 약 92%의 주식이 현재 50일 이동 평균 이하에서 거래되고 있습니다. 이 수치가 이 정도로 높았던 마지막 시기는 7월 말이었으며, 이는 금광 회사들이 기록적인 달을 보낸 직전 시기였습니다. 이 데이터는 연준의 수요일 결정 며칠 전에 나온 것으로, 트레이더들은 여전히 올해 금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.

광산업체들이 8월 선두에서 21일 만에 과매도로 전환된 이유

SentimenTrader에 따르면, GDX 주식 중 50일 평균 이상에서 거래되는 비율이 21일 만에 90% 이상에서 8%로 떨어졌습니다. The Kobeissi Letter에 따르면, 약 90%의 주식이 200일 평균 이하에서 거래되고 있으며, 이는 3개월 만에 가장 높은 수치입니다.

금 가격은 덜 급격히 하락했습니다: 현재 $3,983.91에 거래되고 있으며, 이는 한 달 전보다 3.19% 낮은 수치입니다. 금요일에 이 금속은 7월 이후 처음으로 $4,000 이하로 떨어졌습니다.

운영 레버리지는 여름 동안 광산업체의 성장을 촉진했습니다: 글로벌 금광업체의 MSCI 지수는 8월에 43% 상승했으며, 금은 약 13% 상승했습니다. 광산업체는 주식처럼 거래되므로 지난주 주식 시장 매도에 휘말렸습니다. Newmont는 금요일에 호주에서 3.7% 하락했으며, ASX 광산업 부문은 3.74% 하락했다고 Capital Brief가 보도했습니다.

과거 매도 사례가 연준 결정 전에 광산업체에게 주는 교훈

이전에는 이러한 극단적인 수치가 급격한 반등으로 끝났습니다. The Kobeissi Letter는 2024년 3월과 2024년 12월의 유사한 상황을 지적합니다: GDX는 다음 달에 각각 21.5%와 15.4% 상승했습니다. 7월 매도도 같은 경로를 따랐지만, 그 성장은 명확한 촉매제인 미국 재무부 채권 환매 계획이 있었습니다.

마진도 광산업체가 회복할 여지를 남깁니다. 세계 최대 금광업체인 Newmont는 3분기에 온스당 $1,454의 총유지비용(AISC)을 보고했습니다. 금은 이 수준보다 약 $2,530 높게 거래되고 있습니다.

금리는 여전히 위험 요소로 남아 있습니다: CME FedWatch에 따르면, 트레이더들은 12월 금리 인상 가능성을 75.4%로 가격에 반영하고 있습니다. 높은 금리는 이자를 발생시키지 않는 금 보유 비용을 증가시킵니다. 수요일의 결정은 7월 시나리오가 반복될지 여부를 처음으로 시험하게 될 것입니다.