버니스타인, AI 부문 위험 속에서 애플을 방어 자산으로 지목

Bernstein는 Apple (AAPL)을 인공지능(AI)에 적극적으로 투자하는 기업들의 시장 위험에 상대적으로 강한 기업으로 지목했습니다. 애널리스트 Mark Newman은 아이폰 제조업체가 주요 클라우드 기업에 비해 데이터 센터 구축에 덜 의존한다고 믿습니다. 11월 12일, Bernstein은 Apple 주식에 대해 "아웃퍼폼" 등급을 유지하며 목표 주가를 $380으로 설정했습니다.

Bernstein이 Apple을 덜 취약하다고 보는 이유

Bernstein에 따르면, Apple의 자본 지출은 매출의 약 2%에 해당합니다. 2026 회계연도에 회사는 $478.83억의 매출에 대해 $9.04억의 자본 지출을 보고했습니다. 따라서 애널리스트들은 Apple이 대규모 컴퓨팅 파워 투자에 덜 의존한다고 믿습니다.

1월에 Apple과 Google은 협업을 발표했습니다: Apple Foundation Models의 미래 모델은 Gemini 기술에 의존할 것입니다. 한편, Apple Intelligence 기능은 기기에서 또는 Apple의 안전한 클라우드 인프라 내에서 작동할 수 있습니다. Newman은 이러한 접근 방식이 AI 서버에 대한 투자를 줄일 때의 위험을 줄여준다고 믿지만, 이를 완전히 제거하지는 않는다고 말합니다.

Apple의 주식 평가가 사상 최고 수준에 도달하다

Bernstein의 계산에 따르면, Apple 주식은 2027년 달력 연도의 예상 연간 주당 순이익의 약 37배에 거래되고 있습니다. 이는 기록적인 P/E 비율 – 주가 수익 비율입니다. 예상 수익 성장률이 15% 미만인 대형 미국 기업 중 Costco, Walmart, GE도 이러한 높은 배수를 가지고 있습니다.

Newman은 수요의 탄력성과 브랜드에 대한 고객 충성도로 평가를 설명합니다. 그의 말에 따르면, 약 90%의 아이폰 소유자가 약 4년마다 스마트폰을 업그레이드할 때 Apple을 고수합니다. 애널리스트는 AI 부문 기업의 평가 하락이 Apple에게 인수 기회를 제공할 수 있다고 제안합니다. 그러나 높은 주식 평가는 수익 기대치의 변화에 민감하게 반응합니다.