비트코인은 2025년 이후 그레이스케일의 분기 순위에서 1위를 차지하지 못했습니다

비트코인(BTC)은 2025년 초 이후로 스테이블코인을 제외한 10대 암호화폐 중 분기별 수익률에서 1위를 차지하지 못했습니다. 이 결론은 2026년 11월 12일에 발표된 투자 회사 그레이스케일의 연구에서 도출되었습니다. 보고서에 따르면, 검토 기간 동안 여섯 개의 다른 디지털 자산이 선두를 차지했으며, Zcash(ZEC)는 2026년 3분기에 260% 상승하여 가장 높은 분기별 수익률을 기록했습니다.

비트코인을 능가한 암호화폐는 무엇인가

2025년 1분기에는 XRP가 1% 상승하며 순위의 선두를 차지했습니다. 다음 두 분기 동안에는 이더리움(ETH)가 2분기에 36%, 3분기에 67% 상승하며 1위를 차지했습니다.

2025년 4분기에는 고려된 자산 중 가장 견고한 것은 BNB로, 14% 하락했습니다. 부정적인 수익률에도 불구하고, 모든 10개의 암호화폐가 하락으로 기간을 마감했기 때문에 순위에서 1위를 차지했습니다.

2026년 1분기에는 TRON(TRX)가 10% 성장하며 선두를 차지했습니다. 2분기에는 Hyperliquid(HYPE)가 78% 상승하며 1위를 차지했고, 3분기에는 Zcash가 260% 증가하며 가장 주목할 만한 성과를 보였습니다.

비트코인은 2025년 2분기에 30% 수익률로 2위를 차지하며 최고의 성과를 기록했습니다. 다른 네 분기에서는 BTC가 3위를 차지했으며, 2025년 3분기에는 6% 가격 상승에도 불구하고 고려된 자산 중 최하위를 기록했습니다.

암호화폐 시장은 비트코인에 얼마나 의존하는가

그레이스케일 연구는 또한 암호화폐 시장의 개별 부문 가격 변동이 BTC 움직임에 의해 완전히 결정되지 않는다는 것을 보여주었습니다. 지난 3년 동안 비트코인 가격 변동은 FTSE 그레이스케일 크립토 섹터 지수에 포함된 부문 수익률 변동의 약 절반을 설명했습니다.

가장 주목할 만한 차이는 인공지능 관련 암호화폐 부문에서 발견되었습니다. 회사의 계산에 따르면, 이 부문에 특화된 요인의 연간 변동성 기여도는 50포인트였으며, 비트코인의 영향은 35포인트로 추정되었습니다.

결제 암호화폐 부문에서는 상황이 달랐습니다: BTC 관련 요인의 기여도는 43포인트에 달했으며, 부문 자체의 특성에 기인한 것은 7포인트였습니다.

한편, 비트코인의 실현 변동성은 연간 기준으로 약 43%로 감소했습니다. 그레이스케일에 따르면, 이 수치는 S&P 500 지수의 개별 주식 변동성 범위 내에 있지만 대부분의 주식보다 여전히 높습니다. 분석가들은 변동성 감소가 암호화폐를 저위험 자산으로 만들지 않는다고 강조합니다.

2026년 4분기가 보여준 것

11월 4일 기준으로, 그레이스케일 순위의 10개 암호화폐 모두 4분기 시작 이후로 부정적인 수익률을 보였습니다. 가장 작은 하락은 TRX에서 5%로 기록되었습니다. 비트코인은 7% 손실로 3위를 차지했으며, Zcash는 이전 분기에서 1위를 차지한 후 15% 하락하며 7위로 떨어졌습니다.

BTC와 TRX 수익률의 차이는 단 2포인트였습니다. 그러나 이러한 수치는 11월 4일 현재 상황을 반영하며 이후의 가격 변동은 고려하지 않습니다.

그레이스케일 분석가들은 리더의 교체와 암호화폐 부문 간 상관관계 감소가 디지털 자산 가치에 영향을 미치는 요인의 차이를 나타낸다고 지적합니다. 그러나 회사는 이러한 다각화가 상당한 가격 변동의 위험을 제거하지 않는다고 경고합니다.