CryptoQuant 기고자 MorenoDV_의 새로운 분석에 따르면, 비트코인의 회복 속도가 USDT 공급의 동태를 앞지르고 있다고 합니다. 5일 동안 Tether의 시가총액은 거의 10억 달러 감소했습니다. 시장에 들어오는 새로운 달러가 줄어들고 있으며, 회복은 이미 시장에 있는 구매자들에게 더 많이 의존하고 있습니다.
분석에 따르면 비트코인의 회복은 "유동성 문제에 직면해 있다"고 주장합니다. USDT는 지속 가능한 성장을 회복할 수 없습니다. 2024년과 2025년의 랠리 동안 스테이블코인의 시가총액은 60일 동안 수십억 달러 증가하여 거래를 위한 달러 풀을 확장하고 매도 압력을 흡수했습니다. 발행 자체가 비트코인 구매를 보장하지는 않았지만 수요에 대한 더 강력한 기반을 제공했습니다. 올해의 성장은 덜 지속 가능하고 깊은 수축으로 중단되었습니다. 공급의 60일 변화는 최근 여름 저점에서 0으로 돌아왔지만 새로운 인출이 이 개선을 시험하고 있습니다.
작성 시점에서 CoinGecko에 따르면 비트코인은 약 $83,000에 거래되고 있으며 하루 동안 1% 이상 상승했습니다. 이는 사상 최고치인 $126,000 이상보다 34% 낮으며, 30일 동태는 1%를 약간 넘습니다. 이는 안정적인 회복 추세가 아직 형성되지 않았음을 나타냅니다. 수축에서 벗어나는 것은 첫 번째 단계일 뿐입니다. 매도 압력이 약해지거나 자본이 돌아오면 비트코인이 회복될 수 있지만, 새로운 유동성 없이는 움직임을 지속하기 어렵습니다. 특히 높은 가격이 보유자들을 유혹하여 이익을 실현하도록 할 경우 더욱 그렇습니다.
보고서는 이를 시장에서의 일반적인 자본 유출이라고 부르지 않습니다. 유동성은 다른 스테이블코인으로 흐를 수 있으며, ETF를 통한 수요는 별도의 경로를 통해 비트코인에 도달할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 USDT의 새로운 감소는 회복이 광범위한 유동성 지원 성장이 되고 있다는 주장을 약화시킵니다. 그림을 개선하려면 일일 감소가 사라지고 60일 변화가 강력한 현물 구매와 함께 자신 있게 0 이상으로 상승해야 합니다. "공급이 계속 줄어들고 BTC가 정체되면," 분석가는 "회복은 새로운 매도 압력을 흡수할 만큼 수요가 강해지기 전에 사라질 수 있습니다."라고 씁니다.
이 자료는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재무 자문이나 권장 사항을 구성하지 않습니다.
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