MSCI는 11월 11일 전략 제외 여부를 결정할 예정

11월 11일, MSCI는 글로벌 벤치마크에서 Strategy를 제외할 수 있는 지수 구성의 최종 변경 사항을 발표할 예정이며, 새로운 규칙은 11월 30일 마감 후 발효됩니다. 잠재적 제외 목록에는 Strategy, Metaplanet, Yellow Cake, Icelandic Skel Fjarfestingafelag, Upexi 등 다섯 개의 주식이 포함되어 있습니다. 이는 Strategy에게 중요한데, 회사는 정기적으로 비트코인 구매를 위해 새로운 주식을 판매합니다: 10월 12일부터 18일까지 보통주 판매를 통해 약 2,200만 달러를 모금하고 BTC에 2,210만 달러를 지출했습니다. 10월 25일 기준으로 회사는 848,517 BTC를 보유하고 있습니다.

MSCI의 평가 방법

회사는 운영 자산이 전체 자산의 최소 50%를 차지할 경우 초기 필터를 통과합니다. 기준치 이하일 경우, 다섯 가지 재무 테스트가 적용됩니다: 운영 자산 강도, 비용 강도, 운영 현금 흐름, 공정 가치 강도, 외부 자금 의존도. 제외되려면 회사는 최소 네 가지 테스트에서 실패해야 합니다. 기존 참가자는 마지막 두 보고 기간에서 테스트에 실패해야 하며, 신규 참가자는 최소 한 번 실패해야 합니다. 기준치는 다양합니다: 운영 자산 강도는 기존 10%, 신규 20%, 비용 강도는 두 그룹 모두 5%, 공정 가치 강도는 75%와 50%, 자금 의존도는 30%와 20%입니다.

Strategy의 입장

Strategy는 MSCI에 규칙 철회를 요청하며, 제공자가 디지털 자산을 보유한 기업에 대한 이전 제안을 재포장했다고 주장합니다. 회사에 따르면, 운영 및 비운영의 분류는 US GAAP 및 IFRS에 존재하지 않으며, SEC와의 논의에 따라 비트코인 사업을 운영 부문으로 보고합니다. 지수에서 제외되더라도 비트코인 판매는 필요하지 않지만 벤치마크에 연결된 구매자를 제거할 수 있습니다. Strategy는 지수 펀드의 위치를 1,300만 주, 기본 자본의 3.1% 및 30일 평균 거래량의 약 60%로 추정하며, 그 영향을 제한적으로 봅니다.