라틴 아메리카의 스테이블코인: 잠재력과 유동성 위험

라틴 아메리카의 스테이블코인 유동성은 소수의 공급자에게 의존할 수 있습니다. Varys Capital과 Verda Ventures가 실시한 연구는 이 지역의 494개 회사를 분석했지만, 법정 화폐에 대한 스테이블코인의 도매 유동성 제공, 기업 재무 및 대출을 주요 방향으로 하는 16개 회사만을 확인했습니다. 보고서는 "시스템의 취약성은 얇은 층에 집중되어 있다"고 경고합니다.

Verda Ventures의 파트너인 아밋 추에 따르면, 라틴 아메리카의 스테이블코인 결제 생태계는 주요 공급자가 은행 서비스를 잃게 되면 혼란에 직면할 수 있습니다. 그는 "문제는 출구에 있을 것입니다. 스프레드는 확대되고, 현지 은행 계좌로의 인출은 지연되거나 중단될 것이며, 작동하지 않는 데스크와의 송금은 차단될 수 있습니다"라고 언급했습니다. Chainalysis의 9월 보고서에 따르면, 2026년 6월 기준으로 스테이블코인은 국경 간 암호화 자산의 32.1%, 국내 P2P 활동의 22.1%, 지역의 개인 지갑 잔액의 17.6%를 차지했습니다. 추는 주요 공급자의 작업 중단이 사용자에게 스테이블코인을 남기게 되어 현지 통화로의 변환 시 더 높은 비용이나 지연을 초래할 것이라고 강조했습니다.

유동성 집중에 대한 지적에도 불구하고, 보고서는 집중도의 수준을 설정하지 않습니다. 추는 또한 "성숙한 외환 시장도 고객과 거래하는 회사보다 훨씬 적은 딜러를 가지고 있습니다. 백업 플레이어와 자본의 존재가 중요합니다"라고 덧붙였습니다. 그는 각 주요 통화가 독립적이고 자본이 잘 갖춰진 여러 데스크를 별도의 은행 관계와 함께 가져야 한다고 제안했습니다. 보고서는 라틴 아메리카를 특히 국경 간 결제를 다루는 비즈니스의 성장 지역으로 식별하며, 분열된 은행 시스템과 높은 수수료가 국가 간 송금을 간소화하는 서비스에 대한 수요를 창출한다고 강조합니다.