Citi Research выражает сомнения в необходимости агрессивных повышений ставок Федеральной резервной системы, которые в настоящее время закладываются рынками. Это мнение озвучено в сентябре 2026 года, когда аналитики банка прогнозируют глобальную инфляцию на уровне 3,5% в этом году. Федеральная резервная система повысила ставки в сентябре, что Citi связывает с прочной экономикой и инфляцией, превышающей целевой уровень. Тем не менее команда, возглавляемая главным экономистом Nathan Sheets, утверждает, что существуют менее убедительные основания для дальнейшего агрессивного ужесточения денежной политики.
Citi отмечает, что цена нефти марки Brent остается около 105 долларов за баррель, что привело к пересмотру прогноза глобальной инфляции, подняв его почти на полный процентный пункт выше начальной оценки. При этом цены на дизельное топливо выросли на почти 50% больше, чем цены на сырую нефть, а на бензин – примерно на 20% больше. Также наблюдается рост базовой инфляции, которая не включает продукты питания и энергию. Citi повысила свои прогнозы для многих крупных экономик примерно на 50 базисных пунктов с февраля. Тем не менее, долгосрочные ожидания инфляции остаются стабильными, что по мнению Citi говорит о доверии инвесторов к центральным банкам.
Citi выделяет, что из 27 отслеживаемых центральных банков 20 теперь имеют более высокий прогноз ставок по сравнению с февралем. За этот период доходности 10-летних государственных облигаций во многих странах увеличились на 60-100 базисных пунктов. Одним из факторов, способствующих этому, является рост нейтральной ставки, которая не стимулирует и не замедляет экономический рост, теперь составившей 3,2%. Параллельно в Азии Citi ожидает, что Банк Японии повысит ставки еще трижды до конца 2027 года, что приведет к увеличению уровней до 2%. Аналитики также отметили, что на фоне роста инвестиций в искусственный интеллект наблюдается поток расходов через цепочки поставок технологий в Южную Корею, Тайвань и Китай. Citi оценивает борьбу с инфляцией как осуществимую, но не завершенную, подчеркивая, что удержание цен на нефть на уровне 100 долларов может привести к высоким рискам инфляции и слабому росту.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.
Похожие статьи
