Банк Японии почти втрое нарастит продажи ETF с января

Банк Японии почти втрое ускорит продажи своих биржевых фондов (ETF) с января – до примерно ¥860 млрд ($5,5 млрд) в год по балансовой стоимости. Решение объявлено в пятницу вместе с ожидаемым сохранением ставки без изменений. Японские акции отреагировали спокойно: Nikkei 225, с утра находившийся под давлением из-за глобальной распродажи техов, сократил потери до примерно 2% к вечеру.

Почему эффект ограничен

«Объявление может показаться негативным на первый взгляд, но эффект будет ограничен с учетом текущей дневной стоимости торгов по сравнению с планируемой продажей BoJ примерно на ¥2,4 трлн по рыночной стоимости в год», – сказал Юкихиро Каваниси, старший стратег Aizawa Securities. Среднедневной оборот компаний индекса Topix в этом году составляет около ¥9 трлн по данным Bloomberg. «Есть плюсы от улучшения ликвидности в акциях, где holdings BoJ сократили объем акций в свободном обращении», – добавил он.

Контекст

План может поддержать фискальные планы премьер-министра Саны Такаити: большая часть реализованных доходов от продаж, вероятно, уйдет в госказну, отметил Таро Кимура, экономист Bloomberg Economics. Nikkei с начала года прибавил около 25%, продолжая прошлогодний рост на 26%; Topix – около 16%. В сентябре BoJ впервые объявила планы по разгрузке ETF в рамках нормализации политики. Покупки фондов начались в 2010 году и выросли при предыдущем главе Харухико Куроде; в марте 2024 года BoJ объявила, что прекращает покупки и завершает политику отрицательных ставок. Продажи начались в январе и шли гладко; новый темп – около 0,1% стоимости.

«Мало кто ожидал, что BoJ ускорит продажи, так что объявление стало сюрпризом, – сказал Хироси Намиока, главный стратег T&D Asset Management. – Но банк, вероятно, принял решение, оценив условия рынка, включая оборот, и сигнализирует уверенность, что продажи не исказят цены».