Благотворительный фонд Anthropic может создать риски для IPO

Anthropic пообещала передать 5% своих акций в новый благотворительный фонд – это примерно 48 млрд долларов. По мере роста стоимости компании доля может увеличиться. План требует одобрения акционеров за несколько недель до ожидаемого листинга в ноябре, и покупатели акций пока не знают ключевые детали.

Anthropic, разработчик чат-бота Claude, объявила о создании фонда в воскресенье. Сумма 48 млрд долларов рассчитана исходя из оценки Anthropic в 965 млрд долларов, полученной после привлечения 65 млрд долларов в мае. Совет директоров сможет увеличить долю фонда еще на 2% за каждый рост стоимости компании на 50% сверх определенной базовой отметки. Что это за отметка – неизвестно.

Anthropic не уточнила, будут ли выпущены новые акции. Если их создать, доля каждого из нынешних акционеров уменьшится. О том, как фонд превратит акции в деньги, компания тоже не рассказала. Будущие инвесторы IPO по-прежнему не знают трех вещей: откуда возьмутся акции фонда, какую отметку возьмут за базу и как именно будут распределять выплаты.

Сумма зависит от стоимости компании. По данным некоторых инвесторов, на IPO оценка может достичь 1,5 трлн долларов – тогда стартовая доля фонда составит примерно 75 млрд долларов. Однако не все согласны с такими оценками. В аналитическом отчете New Constructs оценила капитализацию Anthropic всего в 144 млрд долларов в октябре. В этом случае 5% будут стоить около 7,2 млрд долларов.

Беспокойство вызывает и рост предложения акций. Хедж-фонд-менеджер Пол Тюдор Джонс предупреждал, что выпуск новых акций ИИ-компаниями, включая Anthropic, может давить на рынок в 2027 году.

Пока конкретные получатели не названы. Варианты – крупные пожертвования некоммерческим организациям или прямые денежные выплаты определенным группам. Anthropic в качестве примера называла работников, пострадавших из-за ИИ. В июле компания выделила 200 млн долларов на исследования по смягчению потерь рабочих мест из-за ИИ.