Бывшая доля FTX в Anthropic могла бы стоить $35 млрд перед IPO

Бывшая инвестиция обанкротившейся криптовалютной биржи FTX в разработчика искусственного интеллекта Anthropic могла бы оцениваться в $31,18–34,74 млрд при предварительной цене первичного публичного размещения акций (IPO). К такому результату приводит расчет на основе регистрационного заявления, которое Anthropic подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 10 ноября 2026 года.

Компания установила предварительный ценовой диапазон IPO на уровне $70–78 за акцию. Это соответствует оценке бизнеса примерно в $1,26–1,41 трлн с учетом потенциального разводнения капитала.

При этом FTX уже не владеет акциями Anthropic. Ее конкурсная масса полностью реализовала инвестицию в 2024 году, получив около $1,34 млрд для расчетов с кредиторами.

Как FTX продала свою долю в Anthropic

FTX и связанная с ней торговая компания Alameda Research инвестировали $500 млн в Anthropic в 2021 году, первоначально получив долю 13,56%. После последующих раундов финансирования доля группы сократилась приблизительно до 7,84% к началу 2024 года.

После краха FTX в ноябре 2022 года инвестиция вошла в состав активов, которыми управляли ответственные за процедуру банкротства. В феврале 2024 года американский суд разрешил продажу пакета для пополнения средств, предназначенных кредиторам.

Акции реализовали двумя этапами. Первая сделка охватывала около 29,47 млн акций на сумму $884,1 млн и завершилась в апреле 2024 года. Второй пакет из примерно 15,07 млн акций продали за $452,3 млн в июне. Общие поступления достигли приблизительно $1,34 млрд, превысив первоначальную инвестицию примерно на $836 млн до учета связанных расходов.

Среди покупателей оказались институциональные инвесторы и инвестиционные фонды. Крупнейший пакет в первой сделке приобрела структура, связанная с Mubadala из Абу-Даби. В числе других покупателей были Jane Street, фонды под управлением Fidelity и G Squared.

Почему бывший пакет FTX теперь оценивается выше $30 млрд

17 сентября 2026 года Anthropic провела дробление акций в пропорции 10 к 1. В результате количество акций, эквивалентное ранее проданному пакету FTX, увеличивается с приблизительно 44,54 млн до 445,39 млн.

При нижней границе предложенного IPO в $70 за акцию такой пакет оценивался бы приблизительно в $31,18 млрд. При верхней границе $78 расчетная стоимость достигала бы $34,74 млрд. Последняя сумма почти в 26 раз превышает фактические поступления от продажи в 2024 году. Однако это сравнение носит исключительно расчетный характер. Оно предполагает сохранение эквивалентных экономических прав после дробления и не учитывает возможные ограничения на продажу ценных бумаг.

Кроме того, цена IPO пока не утверждена окончательно и может измениться перед началом торгов.

Anthropic готовит размещение на Nasdaq

Согласно обновленному проспекту, Anthropic планирует предложить инвесторам 825 млн акций класса A. Из них около 801,35 млн составят новые акции компании, а еще 23,65 млн будут проданы существующими акционерами. Разработчик модели Claude подал заявку на листинг на бирже Nasdaq Global Select Market под тикером ANT.

Параллельно Anthropic готовит частное размещение акций на $26 млрд с участием крупных технологических компаний, включая Google, Microsoft, Nvidia, AMD, Broadcom и Micron. Сделку планируется завершить после IPO при выполнении предусмотренных условий.

Таким образом, предстоящее размещение позволяет оценить, насколько изменилась стоимость инвестиции FTX с момента ее реализации в 2024 году. Однако новая оценка Anthropic не меняет фактически полученную конкурсной массой сумму и не означает дополнительных поступлений кредиторам биржи.