Ларри Финк, CEO BlackRock, предупредил о риске в условиях бума искусственного интеллекта. Он отметил, что государственные дефициты и частный спрос конкурируют за ограниченный капитал, что может удорожить заимствования для покупателей жилья и бизнеса. В статье для Wall Street Journal Финк назвал нынешнюю конкуренцию за финансирование крупнейшей за 50 лет своей работы в финансах.
По мнению Финка, дефициты развитых стран соперничают с высоким частным спросом, во многом от технологических компаний. Энергетика, жилье, промышленные мощности и другая инфраструктура требуют дополнительных триллионов. Только федеральный долг США достиг рекордных $40 трлн. «Когда весь этот инвестиционный спрос сталкивается с ограниченным предложением капитала, заимствования дорожают для всех – от семей, покупающих дома, до компаний, готовых инвестировать», – написал он.
Расходы уже растут: доходность 10-летних казначейских облигаций, ориентир для ипотеки и бизнес-кредитов, прибавила около 1,2 п.п. за год и в начале месяца достигала 5,34% – максимум с 2002 года. По мнению Финка, преимущество у гиперскейлеров: у них самые глубокие карманы, и их рост должен финансироваться, не оттягивая капитал из остальной экономики.
Перекладывание тех же денег между активами счет не закроет, написал Финк, предложив три шага. Первый – масштабировать финансирование ИИ: сегодня оно идет через небольшую группу компаний и кредиторов, а нужные суммы слишком велики для одной этой модели. Бывший ипотечный трейдер, он предложил секьюритизировать вычислительную инфраструктуру – как когда-то ипотеку, – чтобы больше инвесторов могли ее финансировать. Второй шаг – построить энергетику для ИИ: Финк указал на расширение генерации в Китае и призвал ускорить выдачу разрешений и обучение электриков, сварщиков и техников. Третий, самый важный, – привлечь больше инвесторов: около 4 из 10 американцев не владеют акциями, а долгосрочные инвесторы добавят капитал и дадут людям долю в росте.
Финк настроен оптимистично к технологии и способности США ее финансировать. Он допускает, что часть компаний потерпит неудачу, как когда-то железнодорожные и интернет-компании, но считает, что легко представить несколько компаний стоимостью $10 трлн каждая.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.
Похожие статьи
