Evercore оценила риски падения S&P 500 после выборов в США

Американская инвестиционно-аналитическая компания Evercore ISI представила 4 сценария движения индекса S&P 500 после промежуточных выборов в США. В наиболее негативном варианте аналитики допускают снижение до 6 800 пунктов к концу 2026 года, что практически полностью устранит накопленный за год рост. Однако для реализации этого прогноза необходимы сразу несколько условий.

Худший сценарий Evercore предполагает победу Демократической партии в обеих палатах Конгресса, оспаривание результатов выборов и дальнейшее обострение конфликта вокруг Ирана до начала работы нового состава Конгресса в январе 2027 года.

На фоне подсчета голосов 4 ноября вероятность победы демократов в обеих палатах, согласно приведенной BeInCrypto оценке рынков прогнозов, достигала 95%. Фьючерсы на Nasdaq 100 снижались почти на 1,5%, а капитализация компаний S&P 500, по данным аналитического проекта The Kobeissi Letter, сократилась примерно на $500 млрд за 2 часа. Позднее Reuters сообщило о победе демократов в обеих палатах Конгресса.

Нефтяной рынок определяет глубину возможного снижения

Evercore связывает наиболее негативные последствия для фондового рынка с риском продолжительного роста нефтяных цен. По оценке компании, повышение стоимости американской нефти WTI выше $120 за баррель на срок не менее месяца либо скачок до $147 могут привести к замедлению экономики, расширению кредитных спредов и более продолжительному падению акций.

На момент публикации исходного материала 4 ноября WTI торговалась около $94,40 за баррель. Для достижения уровня $120 потребовалось бы повышение цены примерно на 27%.

При этом без дальнейшей военной эскалации прогноз Evercore существенно отличается. Даже при победе демократов и оспаривании результатов выборов аналитики допускают завершение года на уровне 7 650 пунктов. Разница с худшим сценарием составляет 850 пунктов.

Базовый прогноз компании предполагает разделенный между партиями Конгресс, отсутствие спора о результатах голосования и уровень S&P 500 около 7 750 пунктов к концу года. Наиболее благоприятный сценарий предусматривает сохранение республиканцами контроля над обеими палатами, отсутствие оспаривания результатов и переговоры с Ираном, сопровождающиеся снижением нефтяных цен. При таком развитии событий Evercore оценивает возможный уровень индекса в 8 400 пунктов.

Исторические данные также не предполагают однозначной реакции рынка на состав Конгресса. После промежуточных выборов 1986, 1990 и 2006 годов, когда демократы получали контроль над Конгрессом при президенте-республиканце, S&P 500 в среднем прибавлял 10,9% за следующий год, отмечает BeInCrypto.

Дополнительными факторами риска Evercore называет денежно-кредитную политику и расходы на инфраструктуру ИИ. Компания ожидает повышения ставки Федеральной резервной системой 9 декабря и оценивает потребность крупнейших облачных операторов в финансировании расходов на 2027 год в $1,3 трлн.

Представленные уровни S&P 500 остаются условными оценками Evercore, а не прогнозом неизбежного движения рынка. Победа демократов сама по себе не означает реализации сценария падения до 6 800 пунктов, поскольку он также предполагает спор вокруг результатов выборов и дальнейшую геополитическую эскалацию.