Распродажа акций ИИ может ослабить давление на ставки США

Распродажа акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, может ослабить давление на процентные ставки в США, заявила старший экономист BMO Capital Markets Дженнифер Ли в эфире Bloomberg This Weekend 1 ноября. По ее мнению, это способно облегчить Федеральной резервной системе борьбу с инфляцией.

На прошлой неделе Nasdaq-100 вошел в третью коррекцию 2026 года, а S&P 500 в пятницу упал на 1,8%. Ли объяснила, что крупным операторам дата-центров нужны большие суммы на строительство, и их спрос на корпоративный долг был одним из факторов роста ставок. Давление усиливали высокие цены на энергоносители и бюджетные проблемы, а часть держателей американских гособлигаций может быть менее надежными покупателями, чем раньше. Строительный бум также оттянул землю, квалифицированных работников и материалы из других секторов: это вытеснение добавило инфляции и способно сделать ее более устойчивой.

Ли считает, что спад может охладить строительство дата-центров, а это поможет ФРС снизить инфляцию. «Если они немного отступают, это показывает, что может произойти некоторое охлаждение… Весь этот спрос, все это строительство дата-центров, и это действительно поможет работе ФРС и снижению инфляции», – сказала она.

Для криптоинвесторов у распродажи есть два последствия. Первое – аппетит к риску. Председатель BitMine Том Ли в релизе от 26 октября связал недавнее падение криптовалют с теми же силами бегства от риска, что и распродажу ИИ-акций: «Криптовалюты потянуло вниз те же силы „бегства от риска“, что и в случае с распродажей ИИ-акций. В отличие от конца 2025 и начала 2026 года, криптовалютные откаты были сравнительно неглубокими. ETH упал на 13% от недавнего пика, тогда как американские полупроводники (SOXX) за тот же период потеряли 20%».

Второй канал – процентные ставки, и он может работать в обратную сторону. Если распродажа удержит ставки на низком уровне, облигации и наличные будут приносить меньшую доходность, что сделает биткоин и эфир относительно более привлекательными. Эти два эффекта проявляются с разной скоростью: отток из рискованных активов бьет сразу, а эффект от снижения доходности зависит от того, останутся ли они низкими в течение нескольких недель. У этого облегчения есть четкие пределы. 

Действия ФРС и предстоящие данные

ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов 16 сентября, а 28 октября сохранила диапазон 3,75–4%, при этом 2 чиновника высказались за новое повышение. Ли назвала пресс-конференцию председателя Кевина Уорша довольно ястребиной и добавила, что повышение ставки в декабре выглядит предрешенным. На этой неделе отчет по занятости и финансовые отчеты Apple, AMD и Qualcomm проверят, сохранится ли это охлаждение.