CFTC批准美国股票的永久期货

2026年11月3日，美国商品期货交易委员会（CFTC）允许受监管的交易所开始交易个别公司股票的永续期货。该消息由该机构主席Michael Selig宣布。新工具适用于在CFTC和美国证券交易委员会（SEC）注册的平台。

永续期货是一种没有固定到期日的衍生金融工具。它们允许在不直接拥有资产的情况下开设资产价值上涨或下跌的头寸。杠杆的使用增加了潜在利润和可能损失。

根据Selig的声明，这些合约已根据CFTC规则40.3获得批准状态，并根据2000年商品期货现代化法案（CFMA）被归类为证券期货工具。它们的流通须遵循商品和金融市场立法的要求，由CFTC和SEC共同监督。

根据CFTC负责人的说法，这类产品在受监管的美国平台上的出现将允许市场参与者在国家立法内使用永续合约，而不是转向可能不在美国监管范围内的外国平台。

在监管机构的决定之后，交易平台Kalshi宣布推出McDonald’s、Costco、Qualcomm和Amgen股票的永续合约。这些工具提供了使用杠杆进行交易的可能性，并可以根据价格波动在两个方向上开设头寸。

华尔街参与者对监管机构的决定提出质疑

CFTC的许可引发了传统金融市场代表的反对。包括交易所运营商Cboe Global Markets、做市商Citadel Securities和组织Healthy Markets Association在内的资本市场联盟（CMA）在纽约南区联邦法院提起诉讼，要求推翻该决定。

原告认为，个别股票的永续合约应被归类为基于证券的掉期，这属于SEC的管辖范围。根据CMA的说法，CFTC错误地确定了这些工具的法律地位，并且对其批准对投资者和股票市场的影响缺乏充分的理由。

CFTC的一位代表告诉路透社，这起诉讼是试图阻碍受监管市场中新金融工具的发展。

监管机构与传统交易所运营商之间的分歧以前也曾出现过。今年6月，CME集团管理着主要的美国衍生品市场，曾对CFTC允许包括比特币在内的数字资产永续期货的决定提出异议。

因此，新股票合约的交易已被允许，但其分类的合法性仍是法律诉讼的主题。结果可能会影响美国永续衍生品市场的进一步发展。