公司在人工智能上花费数千亿，但利润未增长

本周主要科技公司的业绩未能让投资者感到放心。美国科技巨头的核心业务——广告、消费和零售领域，今年支持约7500亿美元的人工智能支出——已经开始放缓。在某些情况下，它被公司所押注的技术所削弱。

Alphabet报告称，占其收入约一半的搜索和其他渠道的广告增长速度为五个季度以来最慢。亚马逊前一天报告了电子商务和广告的放缓。微软和Meta也让投资者失望。苹果在人工智能方面投资较少，在动态方面明显处于劣势。公司正在发行前所未有的债务量，出售股票，并承担数万亿美元的未来义务以支付人工智能基础设施的费用。

纳斯达克100指数本月下跌3.3%，而等权重的标普500指数上涨5.7%——这是自2002年以来的最大差异。Alphabet股价的下跌在一天内抹去了近5000亿美元的市值。Synovus Trust的Dan Morgan表示：“市场在挠头——这一切将如何回报？”

由于疲弱的报告加速了科技股的资金外流，美国指数期货下跌。英特尔在预期以下的预测后下跌25%，亚马逊下跌6.6%。在Binance黑客事件导致63亿美元损失后，加密货币股票下跌：Strategy −5.0%，Robinhood −5.7%，MARA −4.7%。Reddit因日活跃用户和预测疲弱下跌24%。

债券

10年期美国国债收益率几乎达到5.4%——为2002年以来的最高水平，日本国债为3.14%。全球10年以上期限的政府债券在10月份收益率为2.2%——这是自2月份以来首次长期债券表现优于短期债券。怀疑者提醒：能源通胀、政策收紧和公共财政恶化并未消失——只是风险价格变得更具吸引力。