CryptoQuant：旧比特币的份额从26.98%降至26.59%

截至2026年9月16日，未移动18个月或更长时间的比特币在实现资本化中的占比达到26.98%。这是自2024年11月中旬以来的最高水平；目前，这一数字已下降至26.59%。

CryptoQuant分析了UTXO年龄范围的数据，其大小与其对实现资本化的贡献相对应。该平台在其博客中写道：“情况总是一样的：当网络中持有超过18个月的比特币份额增长然后开始下降时，随之而来的是强劲的增长。”

长期投资者活动的减少反映了他们希望长期持有BTC以获得利润的愿望。自2025年11月以来，他们的贡献一直在广泛的上升趋势中增长，并且随着BTC/USD从历史高点126,200美元回落，获利回吐加剧。CryptoQuant指出，UTXO趋势的逆转仍然温和：市场仅仅看到了更为看涨条件的开始。“市场已经进入看涨周期，但我们似乎仍处于早期阶段，这样的信号甚至还没有开始形成，”该出版物指出。

在长期持有者中，目前只有18个月到两年的群体处于净亏损状态：他们的成本基数为93,193美元，高于当前价格。自2025年峰值以来，比特币已跌破该群体的成本基数，而较老的群体整体上仍然盈利。根据CryptoQuant的数据，2026年成为第一个价格保持在2-3年群体成本基数之上的熊市。

此前，Galaxy Digital估计从历史高点的最大回撤为-53%，称这是历史上最温和的熊市，五年及以上群体的月交易量为34,000 BTC，而2024年为67,000 BTC。