战略股份在MSCI决定中下跌6.5%

2026年11月12日，作为比特币最大公共公司持有者的Strategy（MSTR）股票收盘下跌6.49%，报114.41美元。前一天，指数提供商MSCI确认在11月审查后将该公司从股票指数中剔除。变更将在11月30日交易结束后生效。

Strategy被排除在指数之外的原因

MSCI审查了主要与持有投资资产相关的公司纳入标准。Strategy使用筹集的资金购买比特币等资产，对此方法表示异议，并认为自己是一个运营业务。排除将影响MSCI USA及相关全球指数，包括MSCI World和ACWI。

指数基金可能出售多少股票

JPMorgan分析师此前估计，由于Strategy被排除在MSCI指数之外，可能带来的抛售压力约为28亿美元。该预测是在最终规则确认之前做出的，并不意味着一定会发生如此大规模的交易。Strategy声称，追踪MSCI指数的基金持有其约1300万股股票，占流通股的3.1%。

被动基金的管理者可能需要在重新平衡期间将MSTR排除在投资组合之外。然而，MSCI的决定涉及公司的股票，并不要求Strategy本身出售其比特币持有量。从指数中排除也不意味着MSTR股票交易的停止。

MSTR的下跌与加密市场的下跌同时发生

根据CoinGecko的数据，11月12日晚，比特币交易价格约为71,340美元，当日下跌4.3%。加密货币市场总市值减少约3%，至2.49万亿美元。这种巧合加剧了对拥有大量加密储备的公司风险的关注，但不能将MSTR的下跌完全归因于MSCI的决定或BTC的走势。