美国10月CPI上涨0.4%，加大美联储加息预期

2026年10月美国的通胀超过了经济学家的预期。根据美国劳工统计局（BLS）11月10日发布的报告，消费者价格指数（CPI）当月上涨了0.4%，而预期增幅为0.3%。剔除食品和能源的核心指数上涨了0.3%，高于预期的0.2%。

尽管超出预期，但整体月度价格增长较9月放缓，当时为0.6%。10月，住房成本上涨了0.3%，占CPI总增长的30%以上。食品价格上涨了0.5%，能源价格上涨了0.7%。

10月的报告缺乏通常的整体和核心通胀年度指标。BLS解释说，这是由于2025年10月的数据缺乏，当时联邦政府停摆阻碍了必要的观察。因此，该机构无法准备可靠的12个月价格比较。

比特币因需求疲软跌破74,000美元

加密货币市场对CPI发布做出了报价下跌的反应。11月10日上午，比特币（BTC）交易价格约为74,750美元，但在统计数据发布后跌破74,000美元。在接下来的几个小时里，这一领先加密货币的价格徘徊在73,700美元左右。

BTC的疲软发生在美国现货比特币-ETFs持续资本外流的背景下。根据Farside Investors的数据，11月9日，这些基金的总净流出额为2.01亿美元。同时，从BlackRock的IBIT中撤出了2.132亿美元，而流入其他一些基金的资金部分抵消了这一数额。

在前两次交易日，即11月5日和6日，美国比特币-ETFs的净流出达到8.421亿美元。这一趋势表明，通过交易所交易基金的需求减弱，尽管这并不能确定这些操作对BTC价格变化的确切贡献。

BRN的分析师此前警告称，即使更有利的通胀数据也不能保证加密货币市场的可持续复苏。在他们看来，长期增长需要ETF的资金流入恢复和现货市场需求的增加。

作为一个重要的技术基准，BRN强调了73,000美元的水平。根据该公司的说法，日线收盘低于这一水平可能会增加卖压，并提高跌至70,000美元的可能性。然而，这只是一个分析情景，并非保证的价格走势。

股指期货下跌，债券收益率上升

通胀统计数据发布后，美国股市的压力也有所增加。根据路透社的报道，CPI发布两分钟后，纳斯达克100指数期货下跌0.92%，标准普尔500指数期货下跌0.35%。同时，道琼斯合约上涨0.09%。

与此同时，美国短期国债收益率上升。对美联储利率预期敏感的两年期国债收益率上升至约4.7%。这一反应反映了投资者在通胀数据超出预期后对货币政策前景的重新评估。

更高的借贷成本可能会降低风险资产的吸引力，并限制公司筹集资本的能力。然而，股市和加密货币的动态不仅取决于利率，还取决于公司业绩、流动性和投资者行为。

美联储可能在12月加息

CPI发布后，市场参与者提高了对美联储在2026年最后一次会议上加息的预期。根据《华尔街日报》11月10日提供的数据，利率期货显示加息25个基点的概率约为90%，加息50个基点的概率为10%。这些估计反映了特定时刻的市场预期，可能会发生变化。

目前，联邦基金利率的目标区间为3.75%至4%。在10月27日至28日的会议上，美联储保持不变。

美联储理事克里斯托弗·沃勒在11月10日的讲话中表示，即使通胀统计有所改善，他仍倾向于在12月加息25个基点。然而，如果10月核心CPI月度增幅在0.3%或更高，他也不排除采取更大50个基点措施的可能性。讲话是在通胀数据发布之前进行的，反映了沃勒的个人立场。

在下次美联储会议之前，市场参与者将收到额外的宏观经济指标。生产者价格指数（PPI）定于11月13日发布，10月美联储会议纪要将于11月18日发布，个人消费支出（PCE）指数数据将于11月25日发布。

联邦公开市场委员会的下次会议将于12月8日至9日举行。利率的最终决定将取决于经济指标的组合以及监管机构对通胀风险的评估。