Arthur Hayes afirma que la industria aseguradora estadounidense es técnicamente insolvente debido a deudas relacionadas con la inteligencia artificial (IA). Según contadores expertos, el sistema de reaseguro interno ha registrado $1.54 billones en obligaciones activas con $657 mil millones de capital excedente. Si se excluye este reaseguro, 29 de los 30 principales aseguradores estadounidenses son, de hecho, insolventes.
Solo tres compañías de reaseguro en Vermont poseen solo el 3.7% de los activos necesarios para cubrir sus obligaciones. Hayes señala que hasta que no surja una ola de reevaluación de las deudas de los centros de IA, nada cambiará. Los aseguradores ya controlan una creciente cuota del mercado de deudas para centros de IA, lo que pone en riesgo su solvencia si las empresas de IA dejan de adquirir capacidades computacionales. Los fondos de crédito privado ya han restringido una vez este año los retiros de los inversores, la misma señal de alarma que la creciente tensión en el mercado de crédito privado, con la que ahora se enfrentan los aseguradores. Las garantías estatales deben apoyar a los aseguradores insolventes, pero los pagos están limitados a $250,000–300,000 por póliza. Estos fondos son financiados por los aseguradores restantes, muchos de los cuales utilizan el mismo modelo de reaseguro. Esto significa que los jubilados que reciben anualidades de estos aseguradores podrían sufrir pérdidas reales si el reaseguro resulta ser tan débil como se describe.
En esencia, es una cadena de dominó, y la cuestión es qué sucederá si cae la primera ficha. Los aseguradores han utilizado trucos contables para que sus reservas parezcan más sólidas de lo que realmente son. Si las empresas de IA ralentizan la adquisición de capacidades computacionales, los créditos detrás de estos centros de datos recibirán una evaluación a la baja, y los aseguradores que poseen esta deuda de repente requerirán más dinero real del que tienen. Steve Eisman, uno de los inversores reales representados en la película "La gran apuesta", discutió este estudio en un podcast, llamándolo "un escándalo que se desarrolla lentamente y que algún día podría llevar a una gran crisis financiera". Esto deja dos escenarios posibles: los reguladores permitirán que los aseguradores quiebren, aceptando las consecuencias, o el estado intervendrá para evitarlo.
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