El mercado de IA de China perdió 480 mil millones de dólares en medio de un gasto récord de la industria

El mercado de valores chino para empresas relacionadas con la inteligencia artificial ha perdido alrededor de 480 mil millones de dólares en capitalización en menos de cuatro meses. Según Reuters, el 26 de octubre de 2026, el índice STAR 50 ha disminuido un 40% desde su pico en julio. La corrección ocurre en medio del crecimiento continuo de las inversiones globales en IA, pero los resultados financieros de los mayores actores de la industria están divergiendo cada vez más.

Entre los más afectados se encuentran los fabricantes de semiconductores MetaX Integrated Circuits y Moore Threads Technology. Después de un fuerte aumento en los precios de las acciones tras sus cotizaciones en 2025, sus acciones han perdido aproximadamente la mitad de su valor en comparación con los máximos de verano.

Los participantes del mercado citan principalmente las altas valoraciones de las empresas y las preocupaciones sobre la demanda futura de equipos de IA como razones para el declive. Incluso después de la corrección, el índice STAR 50 se cotizaba a una relación P/E de alrededor de 100, reflejando la relación entre el precio de las acciones y las ganancias anuales. Para comparación, el Nasdaq 100 estadounidense tenía una cifra de alrededor de 30.

Según Hong Hao, socio gerente de Lotus Asset Management, la caída del mercado puede obstaculizar nuevas ofertas públicas de empresas tecnológicas.

Los fabricantes de memoria mantienen altos beneficios

En medio de la corrección china, la surcoreana SK Hynix, uno de los mayores proveedores de memoria HBM de alta velocidad para aceleradores de IA, reportó resultados trimestrales récord.

Los ingresos de la compañía para el tercer trimestre de 2026 alcanzaron los 104.6 billones de wones (aproximadamente 78.1 mil millones de dólares), un aumento del 32% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio operativo ascendió a 83.3 billones de wones (aproximadamente 62.1 mil millones de dólares), con un margen operativo del 80%.

El crecimiento en la demanda de semiconductores también se refleja en la economía de Corea del Sur. Según el Ministerio de Comercio del país, las exportaciones en octubre aumentaron un 93.7% a 115.28 mil millones de dólares. Los envíos de semiconductores aumentaron un 259.4% a 56.44 mil millones de dólares. En parte, estas altas tasas se explican por las diferencias en el número de días laborables en comparación con el año pasado.

Los desarrolladores de IA enfrentan costos crecientes

Las empresas tecnológicas estadounidenses muestran otro lado del auge de las inversiones. Alphabet, la empresa matriz de Google, aumentó sus ingresos un 25% a 127.6 mil millones de dólares en el tercer trimestre, pero no cumplió con las expectativas de los analistas. Después de que se publicó el informe, sus acciones cayeron un 12.3%.

Una estructura de costos compleja también es característica de Anthropic, el desarrollador de modelos de IA Claude. Según documentos actualizados para la oferta pública inicial (IPO) el 2 de noviembre, los ingresos de la compañía en el tercer trimestre alcanzaron los 16.96 mil millones de dólares, un aumento del 47% en el trimestre. Sin embargo, Anthropic registró una pérdida operativa de 567 millones de dólares después de un beneficio de 974 millones de dólares en el trimestre anterior.

Persisten riesgos adicionales en los compromisos a largo plazo para la infraestructura informática. En los documentos, Anthropic reveló contratos para la adquisición y arrendamiento de capacidad que totalizan alrededor de 895.4 mil millones de dólares, calculados a lo largo de varios años.

Las diferencias en los resultados financieros de las empresas muestran que la alta demanda de IA aún no proporciona una rentabilidad igual para todos los participantes de la industria. Los fabricantes de equipos reciben ingresos de pedidos actuales, mientras que los desarrolladores de modelos y las grandes empresas tecnológicas continúan invirtiendo en infraestructura, cuya rentabilidad depende del crecimiento futuro de la demanda de servicios de IA.