마스터카드, 비자, 솔라나가 HKDAP으로 국제 결제를 변화시킬 수 있는 방법

Mastercard와 Visa가 홍콩 스테이블코인에 관심을 가지는 이유

2026년 10월 30일, 홍콩의 Anchorpoint Financial은 Mastercard와 Visa와의 전략적 파트너십을 발표했습니다. 양측은 규제된 스테이블코인 HKDAP를 두 국제 결제 시스템의 인프라에 통합할 가능성을 모색하고 있습니다.

초기에는 카드 발급사 결제에 중점을 둘 것입니다. 금융 기관은 디지털 홍콩 달러를 카드 인프라 내에서 결제 의무를 이행하는 데 사용할 수 있으며, 이는 표준 은행 운영 시간이 아닌 경우에도 가능합니다.

같은 날, Anchorpoint는 Solana Foundation과의 협약을 체결했습니다. 이는 Solana 블록체인에서 HKDAP의 원활한 발행 및 상환 준비를 제공하며, 디지털 지갑과 애플리케이션을 통한 토큰 접근성을 확장합니다.

새로운 협약은 금융 회사들이 스테이블코인을 사용하는 접근 방식의 변화를 반영합니다. 이전에는 주로 암호화폐 거래 및 지갑 간 전송에 사용되던 이러한 자산이 이제는 은행 결제 및 기업 유동성 관리 도구로 점점 더 많이 인식되고 있습니다.

그러나 파트너십이 이미 Mastercard와 Visa의 글로벌 네트워크에서 HKDAP가 지원되거나 Solana에서 발행된다는 것을 의미하지는 않습니다. 회사들은 관련 통합을 탐색 중이며, 출시 일정은 발표되지 않았습니다.

HKDAP란 무엇이며 어떻게 작동하나요

HKDAP (HKD At Par)는 홍콩 달러에 1:1 비율로 고정된 규제된 스테이블코인입니다. 각 토큰은 1 HKD의 명목 가치를 가지며, 발행자의 조건에 따라 이 명목 가치로 상환 가능합니다.

HKDAP의 발행자는 Standard Chartered Bank (Hong Kong), 통신 회사 HKT, 투자 그룹 Animoca Brands의 참여로 설립된 Anchorpoint Financial입니다. 2026년 4월 10일, 이 회사는 홍콩 금융관리국(HKMA)으로부터 FRS01 라이센스를 받았습니다.

중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 달리, HKDAP는 상업 조직에 의해 발행됩니다. 그 가치 안정성은 준비금 지원, 발행자의 의무 이행 및 상환 가능성에 달려 있습니다.

Anchorpoint의 공식 문서에 따르면, 준비금의 양은 발행된 토큰의 명목 가치의 최소 100%이어야 합니다. 허용 가능한 자산에는 현금, 최대 3개월의 은행 예금, 최대 1년의 잔여 만기를 가진 특정 고품질 채무 증권 및 기타 승인된 도구가 포함됩니다. 준비금은 회사의 자체 자산과 분리되어 보유자에게 혜택을 주는 신탁 구조로 보관됩니다.

HKDAP는 Beta Access 프로그램의 일환으로 2026년 8월 12일에 제한된 기관 배포를 시작했습니다. 이 단계에서 토큰은 Ethereum 네트워크에서 사용 가능하며, 그 획득 및 전환은 승인된 배급자를 통해 조직됩니다. 주요 사용자는 여전히 전문 투자자를 포함한 기업 및 기관 고객입니다.

Anchorpoint Transparency에 따르면, 2026년 10월 30일 현재 1억 310만 HKDAP가 유통 중이며, 준비금 가치는 1억 420만 HKD이며, 누적 거래량은 2억 5910만 HKDAP에 도달했습니다. 후자의 수치는 등록된 토큰 활동을 포함하며 상업 결제량과 동일하지 않습니다.

Beta Access 단계 동안 회사는 주간 미감사 준비금 보고서를 게시합니다. 준비 자산의 독립적인 확인은 HKDAP의 전체 출시 후 Anchorpoint에 의해 게시될 예정입니다.

토큰의 중요한 특징은 상환 메커니즘입니다. 발행자의 조건에 따르면, Anchorpoint는 설정된 요구 사항이 충족될 경우 관련 요청을 영업일 기준 하루 이내에 처리하는 것을 목표로 합니다. 그러나 대부분의 사용자는 승인된 배급자를 통해 자금을 수령하며, 이들은 자체 전환 절차와 일정을 설정합니다.

스테이블코인이 국제 결제를 어떻게 변화시킬 수 있는가

디지털 뱅킹의 발전에도 불구하고 국제 결제는 여전히 복잡한 과정입니다. 국가 간 자금을 이체하기 위해 금융 기관은 종종 대응 계좌를 사용하고 중개자와 상호 작용하며 결제 시스템의 운영 시간을 고려해야 합니다.

SWIFT는 금융 메시지 전송을 제공하지만, 자금 이동은 은행 인프라를 통해 이루어집니다. 따라서 국제 결제의 속도는 정보 전송뿐만 아니라 확인, 통화 전환 및 참가 은행의 가용성에도 의존합니다.

스테이블코인 결제는 자금을 이동하는 대안적인 방법을 제공합니다. 회사는 승인된 중개자로부터 토큰을 구매하고, 이를 지원되는 블록체인을 통해 수신자에게 전송한 후, 수신자는 필요에 따라 자산을 국가 통화로 변환할 수 있습니다.

이 모델은 주말과 공휴일을 포함하여 24시간 토큰 전송을 허용합니다. 그러나 블록체인을 사용하는 것이 금융 법규의 요구 사항과 디지털 자산을 일반 화폐로 교환하기 위한 은행 인프라의 필요성을 무효화하지는 않습니다.

HKDAP의 경우 추가적인 제한이 적용됩니다. 베타 액세스 단계에서는 사용자들이 승인된 배급자를 통해 인증을 받아야 하며, 토큰 메커니즘은 인증되지 않은 지갑 간의 전송에 제한을 둡니다. 따라서 퍼블릭 블록체인의 존재가 모든 시장 참여자에게 HKDAP에 대한 자유로운 접근을 의미하지는 않습니다.

장점은 특정 결제 경로에 따라 다릅니다. 회사가 먼저 홍콩 달러를 구매하여 HKDAP를 얻어야 하고, 수신자가 이를 다른 통화로 교환해야 하는 경우, 추가 비용이 네트워크 수수료에서의 절감을 상쇄할 수 있습니다.

예를 들어, 가상의 100만 HKD 전송의 경우, 블록체인 거래 수수료는 10 HKD에 불과할 수 있습니다. 그러나 토큰 획득 및 후속 변환 비용이 금액의 0.6%에 달하면, 총 비용은 약 6,010 HKD가 될 것입니다. 이는 실제 HKDAP 요율이 아닌 예시 계산입니다.

UNUM에서 이전에 분석한 BIS 연구에 따르면 낮은 네트워크 수수료가 국제 송금에서의 절감을 보장하지는 않습니다. 기업에게 주요 지표는 변환, 중개 서비스 및 수신자의 자금 수령을 포함한 전체 운영 비용입니다.

마스터카드와 비자가 스테이블코인을 통합하는 이유

국제 결제 시스템에게 스테이블코인은 기존 금융 인프라와 함께 사용할 수 있는 새로운 형태의 결제 수단으로 주로 관심을 끌고 있습니다.

10월 15일, Mastercard와 BVNK는 Mastercard Global Money Platform의 출시를 발표했습니다 이 플랫폼은 전통적인 통화와 스테이블코인과의 운영을 통합하여 금융 기관이 계좌를 관리하고, 변환을 수행하며, 단일 인프라를 통해 국제 결제를 조직할 수 있도록 합니다. 디지털 자산을 위한 결제 솔루션을 전문으로 하는 BVNK는 2026년 8월 Mastercard에 합류했습니다.

Anchorpoint와의 협력은 이 모델에 규제된 디지털 홍콩 달러를 추가할 가능성을 열어줍니다. 은행과 결제 제공자에게 이는 블록체인 작업을 위한 전체 인프라를 독립적으로 구축할 필요 없이 결제 통화 세트를 확장할 수 있는 잠재적인 의미를 가집니다.

Visa는 유사한 방향으로 개발하고 있습니다. 회사는 이미 특정 파트너 은행과의 결제에 USDC를 사용하고 있습니다. 특히, Cross River Bank와 Lead Bank는 Solana 블록체인을 통해 Visa와 결제를 진행합니다. UNUM에서 이전에 보도한 바와 같이 Visa는 또한 Visa Direct 국제 결제 인프라에서 USDC 사용을 개발하고 있습니다.

Anchorpoint와의 협력에 관한 성명에서 다음과 같은 평가가 이루어졌습니다.

주요 초점은 금융 기관 간 결제의 변화에 있습니다. 구매자는 여전히 일반 카드를 사용하여 상품을 결제할 수 있으며, 은행과 결제 시스템 간의 일부 거래는 디지털 자산을 사용하여 이루어질 수 있습니다.

따라서 Mastercard와 Visa는 스테이블코인을 은행 카드를 대체하는 것이 아니라 결제, 유동성 관리 및 국제 송금을 위한 추가 도구로 보고 있습니다.

HKDAP 확장을 위해 Solana가 선택된 이유

은행 인프라 외에도 스테이블코인의 배포는 상대적으로 낮은 비용으로 많은 거래를 지원할 수 있는 블록체인이 필요합니다.

Solana는 높은 처리량과 낮은 네트워크 수수료에 중점을 두고 있습니다. 이는 소매 결제, 국제 송금 및 토큰화된 금융 자산 운영에 잠재적으로 적합하게 만듭니다.

Anchorpoint는 Solana에서 HKDAP의 네이티브 발행 및 상환을 보장할 계획입니다. 이 모델은 토큰이 크로스체인 브리지를 통해서만 네트워크에 진입하는 것이 아니라 이 네트워크에서 직접 발행될 것임을 의미합니다. 이를 통해 Solana에서 운영되는 지갑, 애플리케이션 및 금융 서비스 생태계와의 상호작용이 가능해집니다.

그러나 기술적 통합이 SOL의 네이티브 토큰에 대한 수요 증가로 자동적으로 이어지지는 않습니다. 이는 네트워크 수수료를 지불하는 데 사용되지만, 전송된 자금의 가치에 비해 그 양은 작게 유지될 수 있습니다.

SOL에 대한 경제적 효과는 거래 수, 네트워크 부하 및 기타 요인에 따라 달라지며, HKDAP의 명목상 결제 금액에 따라 달라지지 않습니다. 또한 스테이블코인 자체의 가용성은 발행자의 조건과 규제 요구 사항에 의해 계속 결정될 것입니다.

은행과 기업이 얻을 수 있는 경제적 이익

규제된 스테이블코인의 실질적 가치는 결제 속도가 자본 활용과 현금 흐름 관리에 영향을 미치는 운영에서 분명합니다.

국제 무역. 홍콩 기업은 양 당사자가 토큰에 접근할 수 있고 필요한 변환 채널이 있는 경우 HKDAP를 사용하여 외국 공급업체에 결제할 수 있습니다. 결제 자산의 전송은 잠재적으로 더 빠를 수 있지만, 최종 절감액은 통화 경로, 중개 수수료 및 현지 법적 요구 사항에 따라 달라질 것입니다.

기업 유동성 관리. 국제 결제를 위해 기업과 결제 제공자는 다양한 관할 구역의 계좌에 자금을 사전에 배치할 수 있습니다. 24시간 송금은 더 빠른 유동성 재배치를 가능하게 하고 개별 운영의 사전 자금 조달 필요성을 잠재적으로 줄일 수 있습니다. 은행의 경우, 이는 현금 잔액 관리 및 결제 의무 최적화 기회를 열어줍니다.

토큰화된 금융 자산. 스테이블코인은 디지털 증권의 결제에 사용될 수 있습니다. 10월 16일, Finloop은 토큰화된 노트 발행에 참여한다고 발표했습니다, HKDAP를 구독, 상환 및 이자 지급에 사용할 수 있도록 제공했습니다. 이 제품은 전문 투자자를 대상으로 하며 금융 상품 서비스의 다양한 단계에서 규제된 스테이블코인의 적용을 보여줍니다.

같은 날, Finloop과 QFPay는 홍콩에서 HKDAP를 사용한 결제 거래의 실행을 확인했습니다. 이 거래는 현지 결제 솔루션 개발을 위한 협력의 일환으로 이루어졌으며, 투자 상품 거래를 넘어 토큰의 적용 가능성을 보여주었습니다.

이러한 예는 HKDAP가 이미 특정 상업 및 금융 프로세스에서 사용되고 있음을 확인하지만, 운영 규모는 여전히 제한적입니다. 추가 채택을 위해서는 새로운 결제 도구가 비용, 속도 또는 자본 관리 효율성 측면에서 지속 가능한 이점을 제공해야 합니다.

이러한 메커니즘의 개발은 더 넓은 토큰화 시장과 연결되어 있습니다. 예를 들어, UNUM이 이전에 분석한 DTCC 이니셔티브는 전통적인 금융 인프라가 증권 운영을 디지털 환경으로 전환하는 데 관심이 있음을 보여줍니다.

HKDAP가 달러 스테이블코인과 경쟁할 수 있는가

글로벌 스테이블코인 시장은 주로 미국 달러를 중심으로 운영됩니다. USDT와 USDC는 암호화폐 거래소, 탈중앙화 금융 서비스 및 국제 결제에서 사용됩니다. 이들의 장점은 유통 규모뿐만 아니라 발달된 유동성과 광범위한 접근성에 있습니다.

HKDAP는 다른 모델을 제공합니다. 그 가치는 홍콩 달러로 표현되며, 이는 홍콩 금융 시장, 지역 무역 및 HKD로 표시된 투자 상품과 관련된 결제에 잠재적으로 수요가 있을 수 있습니다.

홍콩 통화의 특이점은 미국 달러와의 연결에 있습니다. 1983년부터 1달러당 7.75~7.85 범위 내에서 HKD를 유지하는 통화 교환 시스템이 존재하지만, 이 메커니즘은 홍콩 달러를 미국 달러와 완전히 동일하게 만들지는 않습니다.

따라서 HKDAP는 달러 스테이블코인의 완전한 유사체로 간주될 수 없습니다. 보유자는 HKD로 상환할 권리가 있으며, USD로 결제하려면 현재 환율로의 변환이 필요합니다.

미래에는 다양한 통화의 규제된 스테이블코인이 병행하여 발전할 수 있습니다. 달러 토큰은 글로벌 암호화폐 유동성에서 이점을 유지하며, 지역 디지털 통화는 특정 국가 통화의 사용이 중요한 결제를 처리할 수 있습니다.

그러나 성공적인 경쟁을 위해서는 하나의 라이선스만으로는 충분하지 않습니다. 시장 참가자들은 구매 및 상환을 위한 접근 가능한 채널, 신뢰할 수 있는 인프라, 그리고 큰 거래를 상당한 변환 비용 없이 수행할 수 있는 능력이 필요합니다.

HKDAP의 확산을 제한할 수 있는 위험은 무엇인가

대형 금융 회사들의 지원에도 불구하고, HKDAP의 추가 발전은 몇 가지 제한과 관련이 있습니다.

• 유동성 부족. 대량 교환을 위한 시장의 상대방이 없을 경우, 실제 결제 비용이 초기 추정치를 초과할 수 있습니다.

• 규제 차이. 홍콩에서의 라이선스는 모든 국가에서 토큰 사용에 대한 자동 허가를 의미하지 않습니다. 국제 결제는 관련 관할권의 규칙 준수가 필요합니다.

• 중개자 의존. HKDAP를 은행 돈으로 변환하려면 대부분의 사용자가 승인된 유통업체 및 결제 채널에 접근해야 합니다.

• 기술적 위험. 인프라 취약점, 스마트 계약의 오류 또는 지갑 접근 손실은 재정적 손실을 초래할 수 있습니다.

• 경쟁. 은행은 기존 결제 솔루션, 달러 스테이블코인 또는 토큰화된 예금을 선호할 수 있으며, 이들이 더 낮은 운영 비용으로 유사한 효율성을 제공할 경우 그렇습니다.

보안에는 특별한 주의가 필요합니다. 2026년 4월 28일, Anchorpoint는 HKDAP 명칭을 사용하면서 라이선스 발행자와 관련 없는 위조 토큰에 대한 경고를 발행했습니다. 진위를 확인하려면 지원 네트워크, 스마트 계약 주소 및 승인된 유통업체에 대한 회사의 공식 데이터를 참조해야 합니다.

위험을 평가할 때, HKDAP는 은행 예금이나 법정 화폐가 아님을 고려하는 것이 중요합니다. 그 규제된 상태는 상환에 대한 정부 보증을 의미하지 않습니다. 보유자는 여전히 준비 자산의 품질, 발행자의 의무 이행 및 결제 인프라의 가용성에 의존합니다.

HKDAP에 대한 실제 수요를 보여줄 지표는 무엇인가

프로젝트의 전망을 평가하기 위해서는 파트너십에 대한 뉴스만을 따르는 것으로는 충분하지 않습니다. 실제 스테이블코인 사용의 지표가 더 중요합니다.

무엇보다도, 토큰의 유통량과 준비금의 동향을 모니터링해야 합니다. 공급 증가가 HKDAP 사용의 확장을 나타낼 수 있지만, 그 자체로는 토큰이 어떤 작업에 사용되는지를 보여주지 않습니다.

동일하게 중요한 것은 거래 활동의 구조입니다. 참가자 자신의 지갑 간 이동, 유동성 관리 작업 및 거래 기업에 대한 실제 결제는 서로 다른 경제적 중요성을 가집니다. 따라서 총 전송량을 자동으로 상업적 매출로 간주할 수 없습니다.

추가 지표로는 활성 유통업체 수, 스테이블코인 유동성의 깊이 및 HKDAP를 다른 통화로 변환하는 비용이 포함됩니다. 교환이 더 용이하고 참가자 네트워크가 더 넓을수록 국제 결제에서 토큰을 사용할 수 있는 기회가 더 많습니다.

마지막으로, 발표된 통합의 상업적 사용으로의 전환을 관찰해야 합니다. Mastercard와 Visa를 통한 확인된 결제, Solana에서의 HKDAP 출시 및 소매 고객에 대한 확장된 접근은 프로젝트의 규모를 더 잘 평가할 수 있게 해줄 것입니다.

국제 결제 시장에서 무엇이 변화할 것인가

Anchorpoint의 Mastercard, Visa 및 Solana와의 협력은 규제된 스테이블코인이 점차 전통적인 금융 인프라의 일부가 되고 있음을 보여줍니다.

주요 변화는 일반 소비자를 위한 결제 방법에서 발생하지 않을 수 있지만, 은행, 결제 회사 및 기업 고객 간의 자금 이동 메커니즘에서 발생할 수 있습니다.

한편, HKDAP의 전망은 파트너십 계약의 수가 아니라 저렴하고, 유동적이며, 신뢰할 수 있는 결제를 제공할 수 있는 능력에 의해 결정될 것입니다. 이러한 조건이 충족되면, 디지털 홍콩 달러는 국제 결제 시스템에서 자신의 틈새 시장을 개척할 수 있습니다.