Janus Henderson의 매크로 분석 책임자인 Richard Bernstein는 AI 섹터 주식의 매도세가 소규모 기업의 차입 비용을 줄일 수 있다고 믿습니다. 그는 연준이 정책을 긴축하고 있으며, 투기성 주식이 첫 번째 타격을 받고 있다고 주장합니다.
주요 반도체 ETF는 지난 목요일 10월 최고치보다 거의 14% 낮게 마감했으며, 많은 투자자들은 이를 경고로 받아들였습니다. 그러나 Bernstein는 CNBC와의 인터뷰에서 매도세가 자본을 건강하게 재평가한다고 말했습니다.
그에 따르면, 자본은 AI 데이터 센터 산업으로 쉽게 유입되고 있었지만 다른 회사들은 부족을 겪고 있었습니다. 평가가 시장의 나머지 부분에 맞춰 조정된다면, 전체 경제에 대한 차입이 저렴해질 것입니다. 그는 소규모 기업을 지적하며, 장기 금리가 하락하는 가운데 지난 몇 세션 동안 상승했지만 CNBC 진행자가 언급한 바와 같이 주간으로는 여전히 하락세에 있다고 말했습니다.
그는 또한 신용부도스왑(CDS) 스프레드를 언급하며, 이는 이익에 대한 의심의 신호로 작용한다고 했습니다. 한편, 반도체 주식은 8일 연속 하락하며 16년 만의 기록을 세웠으며, AI 거품이 터지고 있는지에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.
많은 투자자들이 한 번 더 금리 인상을 예상하고 있지만, Bernstein는 이를 거부합니다. 연준은 9월 16일에 금리를 0.25%포인트 인상했으며, 이는 2023년 이후 처음입니다. 그는 소비자, 생산자, 수입 가격 데이터가 실제 인플레이션 문제의 증거라고 지적했습니다. 수입의 핵심 비용은 핵심 소비자 인플레이션보다 빠르게 상승하고 있으며, 이는 지난 30년간의 추세를 뒤집는 것입니다.
"미국은 이제 인플레이션을 수입하고 있습니다,"라고 Bernstein는 CNBC에 말했습니다.
소비재는 약간 더 나은 성과를 보이고 있으며, 이는 경기 침체에 대한 두려움이 시장에 침투하고 있음을 의미한다고 그는 해석합니다. 반면, 경제학자 Peter Schiff는 대부분의 미국 주식이 약세장에 있다고 주장하며, Goldman Sachs에 따르면 S&P 500 중위 주식은 최고치보다 16% 낮습니다.
Bernstein는 더 넓은 시장이 데이터 센터나 기술주에 도움이 되지 않을 수 있음을 인정합니다. 그러나 그는 지난 2~3년간의 리더십 외부에서 장기적인 이야기를 기대하고 있습니다.
이 자료는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재무 자문이나 권장 사항을 구성하지 않습니다.
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