S&P 500 지수를 추적하는 SPY 주식의 거래량이 월요일 약 1,800만 주로 감소했습니다. 이는 2003년 이후 정규 거래 세션 중 가장 낮은 수치입니다. 5일 평균 거래량도 사상 최저치를 기록했습니다. 투자자들은 주식을 매도하지 않고 단순히 거래 빈도를 줄이고 있습니다. 거래량이 낮을수록 작은 주문도 가격을 크게 움직일 수 있어 급격한 변동의 위험이 증가합니다.
The Kobeissi Letter의 분석가들에 따르면, 지난 금요일 SPY 거래량은 2,260만 주에 불과했으며, 이는 2005년 11월 25일 이후 전체 세션 중 가장 낮은 수치이며, 휴일 기간을 제외하면 2004년 10월 11일 이후 가장 낮은 수치입니다. 비교를 위해 2019년 12월 24일에는 거래량이 2,000만 주 이하로 떨어졌지만, 거래소는 단축된 시간 동안 운영되었습니다. 월요일에는 활동이 더욱 감소하여 최신 차트 수치는 1,752.5만 주입니다.
이전 세 번의 침체기 – 2024년 12월, 2025년 2월, 2026년 8월 – 는 S&P 500의 후퇴로 끝났습니다. 현재 시장은 통합 단계에 있으며, 가격은 명확한 방향 없이 좁은 범위 내에서 변동하고 있다고 저자들은 말합니다.
동시에 투자자들은 채권 시장으로 적극적으로 이동하고 있습니다. Nate Jeraci, NovaDius Wealth Management의 사장에 따르면, 채권 ETF는 올해 초부터 기록적인 5,250억 달러를 받았습니다. 시장 참가자들은 안정적인 쿠폰 수익을 추구하고 있지만, 많은 장기 만기 ETF는 여전히 적자 상태입니다.
귀금속에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 글로벌 금 ETF는 3분기에 307억 달러를 유치했으며, 이는 역사상 가장 큰 분기 유입입니다. 펀드의 보유량은 기록적인 4,256톤에 도달했습니다. 이는 일부 자본이 혼란에 대한 헤지를 찾고 있음을 나타냅니다.
반면 암호화폐 펀드에 대한 관심은 줄어들고 있습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 이틀 동안 17억 달러 유입 후 13세션 동안 2억 3,200만 달러만 증가했습니다. 10월 초, Glassnode 분석가들은 BTC의 후퇴를 약한 거래량과 연결했으며, 이제 주식 시장에서도 유사한 패턴이 보입니다.
Bloomberg Intelligence 전략가 Mike McGlone은 비트코인이 구리 및 채권 수익률과 마찬가지로 S&P 500을 따른다고 믿습니다. 그의 말에 따르면, 50주 평균 BTC 가격은 2022년 시나리오에서 하락하고 있으며 주식 반전의 경고가 될 수 있습니다. 현재 SPY의 낮은 활동도 동일한 위험을 나타내고 있습니다.
이 자료는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재무 자문이나 권장 사항을 구성하지 않습니다.
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