전문가들은 현재 상황에서 나스닥 주식이 30% 하락할 것으로 예상합니다

WisdomTree의 Jeremy Siegel은 AI 지출이 기대에 미치지 못할 경우 나스닥 종합지수가 30% 하락할 수 있다고 경고합니다. 이 발언은 블랙 먼데이 39주년을 맞아 시장이 AI 성장 모멘텀을 회복할 수 있을지를 시험하는 가운데 나왔습니다.

지수의 집중 위험은 소수의 대기업이나 지배적인 아이디어에 의존할 때 발생합니다. 나스닥 구조는 AI와 관련된 기술 기업의 비중이 높아, 트렌드 변화가 지수 전체에 영향을 미칩니다. Siegel은 AI에 대한 과도한 투자의 위험성을 여러 차례 지적하며, 이전의 비즈니스 사이클과 유사점을 그립니다: 실제 수요에도 불구하고 과잉 생산 능력은 결국 개발에 가장 많이 투자한 기업들의 수익성을 감소시켰습니다.

지난주 변동성은 여러 이유로 발생했습니다: 시장은 AI 자금 조달 문제와 클라우드 인프라 제공업체의 대규모 채무 증권 발행에 대해 우려했습니다. 비싼 유가, 상승하는 채권 수익률, 변동성 지수의 급등도 추가적인 압박을 가했습니다.

금요일에 나스닥 종합지수는 26,140으로 마감하며 하루 동안 2.15% 하락했고, 6월 이후 최악의 주를 기록했습니다; 지수는 주간 약 4.5% 하락했습니다. 월요일에는 반도체 및 AI 인프라 주식 덕분에 나스닥이 정오까지 1.8% 상승하며 26,600으로 뛰었습니다. 하루 동안 지수는 조정되었으나 긍정적인 상태를 유지하며 26,430.89(+1.11%)로 마감했습니다; S&P 500도 상승했으며, 다우 존스는 변동이 없었습니다.

Siegel은 가치 재평가가 이제 시장 점유율이 높은 기술 주식에 집중되고 있다고 강조합니다. AI 투자가 지속 가능한 수익 성장을 제공하지 않으면 시장은 급격한 조정을 겪게 될 것입니다 – 하락폭은 약 30%가 될 수 있습니다. AI 관련 주식은 시장 자본화의 기록적인 비중을 차지하고 있어 실망감이 전체 성장 주식 부문에 타격을 줄 수 있습니다: 높은 집중도는 이러한 시나리오를 더 가능하게 만듭니다. 이자율도 역할을 합니다 – 대규모 AI 프로젝트는 종종 차입 자금으로 자금 조달되며, 비싼 신용은 개발을 억제합니다.