JPMorgan, 비트코인의 장기 수익률을 연 10%로 추정

JPMorgan Asset Management는 2027년 장기 자본 시장 가정 보고서에서 비트코인(BTC) 수익에 대한 장기 예측을 도입했습니다. 기본 시나리오에서 회사는 암호화폐의 평균 연간 복합 수익률을 10~15년 동안 10%로 추정했습니다. 예상 연간 변동성은 55%입니다.

보고서는 2026년 10월 19일에 발표되었습니다. 11월 초, 자산 관리 회사 Grayscale은 비트코인을 투자 포트폴리오에 사용하는 잠재력을 분석하면서 그 결론에 다시 주목했습니다.

JPMorgan의 예측은 여러 전통적인 자산에 비해 더 높은 BTC 수익을 시사합니다. 주요 미국 기업의 주식에 대한 예상 수치는 연간 7.5%, 금에 대해서는 5.5%입니다. 그러나 비트코인은 실제 투자 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있는 상당히 높은 변동성을 특징으로 합니다.

10% 수치는 모델 평균 연간 복합 성장률을 반영하며, 매년 일관된 수익을 보장하는 것은 아닙니다. 이는 시장 발전에 대한 장기 가정에 기반하며 경제 조건이 변화함에 따라 수정될 수 있습니다.

JPMorgan이 신중하게 다각화를 평가하는 이유

분석가들은 비트코인과 전통적인 금융 상품의 상관관계에 특히 주목했습니다. JPMorgan의 데이터를 기반으로 한 Grayscale의 평가에 따르면, BTC와 대형 미국 기업 주식의 상관계수는 약 0.33입니다.

상대적으로 낮은 상관관계는 자산이 항상 같은 방향으로 움직이지 않기 때문에 포트폴리오 다각화를 위한 전제 조건을 만들 수 있습니다. 그러나 이 지표는 특히 비트코인의 가격 변동이 큰 경우 위험 감소를 보장하지 않습니다.

JPMorgan 자체는 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 회사는 자산 클래스 간 관계를 모델링하는 데 사용되는 주요 공분산 행렬에 BTC를 포함하지 않았습니다. 대신 암호화폐를 일부 전통적인 도구와 비교할 수 있도록 별도의 더 제한된 행렬을 준비했습니다.

이 결정의 주요 이유는 상관관계의 불안정성과 높은 변동성입니다. 시장 스트레스 기간 동안 비트코인과 주식 간의 관계가 변화할 수 있어 포트폴리오 위험에 대한 장기적인 영향을 평가하는 데 어려움을 줍니다.

따라서 JPMorgan의 예측에 BTC를 포함시키는 것은 분석된 자산의 범위를 확장하지만 암호화폐에 특정 자본을 할당하라는 권장 사항을 의미하지는 않습니다. 전략적 포트폴리오에서의 사용 가능성은 추가 평가의 대상이 됩니다.