ARK Invest의 CEO 캐시 우드는 10년 만기 국채 수익률이 5%를 초과하더라도 주식 시장이 계속 성장할 수 있다고 믿습니다. 그녀에 따르면, 더 높은 금리는 시장이 연방준비제도(Fed)의 엄격한 통제 없이 작동하고 있음을 나타냅니다. 우드는 그녀의 의견이 1980년부터 수익률과 S&P 500 지수를 보여주는 ARK의 프랭크 다우니의 차트를 기반으로 한다고 언급했습니다. 현재 10년 만기 국채 수익률은 5.18%이며, S&P 500 지수는 – 7743입니다. 그녀는 X에 0.5%에서 2% 사이의 금리 기간 동안 '시장이 작동하지 않았다'고 썼습니다. 오늘날 그녀는 시장이 다시 작동하고 있다고 믿습니다. 우드는 2017년을 예로 들며, Fed가 금리를 인상했지만 장기 투자 매력을 가진 주식이 좋은 성과를 보였다고 설명했습니다.
2026년 9월 22일자 투자 노트에서 우드는 230년간의 데이터를 기반으로 분석을 수행하며, 1981년부터 2021년까지의 금리 하락이 비정상적이었다고 주장했습니다. 대공황 이전에는 5%에서 6%의 수익률이 표준으로 여겨졌습니다. 우드는 생산성과 경제가 기술적 변화로 인해 성장함에 따라 장기 수익률이 5%–6%에 가까워질 것으로 기대하고 있습니다. 그녀는 또한 단기 금리가 명목 성장에 따라 6%–8%로 상승할 것으로 예측합니다. 이와 함께 우드는 데이터가 공식 수치보다 낮은 인플레이션을 보여준다고 주장합니다. 예를 들어, 독립적인 추적기 Truflation은 원본 데이터를 기준으로 인플레이션을 2.5%로 평가한 반면, 정부의 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수는 3.7%를 기록했습니다. 그녀는 균형 잡힌 포트폴리오가 고전적인 60/40 비율보다 더 많은 주식을 포함할 수 있다고 믿습니다. Goldman Sachs의 안슐 세갈도 AI를 채권보다 선호할 것을 권장하며 비슷한 의견을 제시했습니다.
그러나 모든 사람들이 그녀의 낙관론에 동의하는 것은 아닙니다. Janus Henderson의 마이클 콘토풀로스는 Fed의 금리 인상이 수익률을 증가시키면서 시장이 한계에 도달하고 있다고 경고했습니다. 트레이더들은 또한 10월에 Fed의 금리 인상 가능성을 평가하고 있으며, 이는 비트코인을 포함한 위험 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 수익이 차입 비용보다 빠르게 증가할 수 있는지 여부가 주요 질문이 될 것입니다. 우드는 현재 더 높은 금리와 더 높은 주가가 공존할 수 있다고 믿고 있습니다.
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