比特币在摩根大通2027年资产回报预测中名列第一

摩根大通资产管理公司最近发布了其2027年的长期投资预测报告，这是该报告的第31版，机构投资者基于此建立他们的模型。该文件展示了按未来十年预期平均回报率排名的十三类资产。比特币位居榜首：摩根大通预测其在10到15年间的年回报率将达到惊人的10%。房地产投资基金以8.2%位居第二，小型公司为7.7%，大型美国公司为7.5%。黄金为5.5%。在十年内，100美元的比特币将变成259美元，而大盘股为206美元，黄金为171美元。

这是比特币首次出现在报告中，这比数字本身更具意义。养老金基金顾问和财务顾问基于这些假设建立他们的模型，而在过去的三十个版本中，比特币的回报预期是未定义的。现在，摩根大通给出了一个位于表格顶部的数字。比特币的算术回报率为20.9%，而复合回报率为10%。10.9个百分点的差异是由纯粹的波动性解释的。对于大型公司，这一差距为1.45个百分点。比特币的年波动率达到55%，而股票为18%。该预测并未将比特币定位为与股票相比的最佳资产：它显示比特币提供更高的回报，但需要更大的市场波动承受能力。过去十年经历过加密货币周期起伏的人会同意这一点。

对于加密货币，有两个特别突出的点。贬值的论点失去了最响亮的支持：摩根大通称这种看涨案例“远非事实”，并将黄金置于表格的底部附近。比特币不再与黄金相比——它与房地产基金和小型公司相当，这些都是正常投资组合的一部分，并成为赢家。也要注意背景：10年期债券收益率超过5%，摩根大通对全球债券的预测达到二十年来的最高水平——但该银行仍将比特币置于首位。10%的数字不会让任何人按照Twitter的标准变得富有，但现在它是摩根大通书中最高的价值。需要许可来建模比特币的机构投资者已经得到了许可。现在我们等待市场赶上。