黄金正迈向自1982年以来最动荡的一年

在动荡的市场背景下，黄金可能面临自1982年以来最高的波动性。根据The Kobeissi Letter的数据，2026年黄金价格的剧烈下跌次数比全球金融危机以来的任何一年都多。今年发生了7次黄金价格下跌3.5%或以上的情况，这是自2008年以来的最高纪录，比2025年仅有3次的结果多出一倍多。随着政府债券收益率的上升，黄金市场的动荡条件也在增加。Kobeissi表示，今年可能成为黄金在过去四十年中最动荡的一年。周一，黄金在日内交易中下跌4%，达到自8月5日以来的最低点，跌幅为3.4%，这是“过去二十年中最罕见的跌幅之一”。参与的分析师将此运动的Z评分评估为-2.90，这相当于每两年发生一次的下跌。

现有数据显示，10年期国债收益率达到自2007年6月以来的最高水平，这对黄金构成了额外的挑战，因为黄金不产生利息。30年期债券收益率也上升至5.60%，这是自2002年以来的最高水平。然而，油价的上涨很快提高了通胀风险，并降低了对美联储政策宽松的希望。截至6月底，黄金已损失超过25%的价值，目前全年下跌5.4%，这可能成为自2022年以来的首次年度亏损。

根据预测，Goldman Sachs将其对2026年底黄金的市场价值下调至$4,650，而JPMorgan预计第四季度为$4,500。Goldman还维持2027年底的目标价为$5,400。然而，Goldman的Lina Thomas指出潜在风险，表示：“美联储更为鹰派的政策可能导致比平时更剧烈的调整。”预计10月初的通胀数据和就业报告将显示预期加息是否会加强。