Goldman Sachs 的全球固定收益、货币和商品部门联席主管安舒尔·西赫加尔认为，目前收益率为5%及以上的债券不是最佳选择，他更倾向于将人工智能基础设施视为更具不对称性的投资。他在美联储加息几天后表达了这一观点。
在 Goldman 的播客“The Markets”中，西赫加尔指出，30年期国债，即长期国债，几周来一直维持在5%左右。客户希望在收益率达到5%及以上时购买它们，但他认为增长潜力不大。录音后，收益率继续上升，并在9月29日达到5.56%——新的52周高点。西赫加尔将长期压力归因于结构性原因：退休的婴儿潮一代购买的长期债券减少，而与人工智能相关的大规模长期借贷使市场负担过重。这些因素解释了即使没有新的通胀冲击，抛售也可能继续的原因。此外，对美国债务可持续性的担忧降低了投资者持有长期债券的意愿。
西赫加尔表示，收益率的上升并不一定否定他的观点——它更显示出持有此类债券的有限收益，而对人工智能投资的风险在于更昂贵的长期借贷对高杠杆公司的压力。
他称人工智能计算能力、数据中心和 Neoclouds——为租赁此类能力而建的云提供商为不对称交易。“我认为，不对称的表达是计算领域的多头头寸，”西赫加尔说。他承认这些是杠杆投资：获得更高利率的储户实际上为人工智能基础设施的建设提供了资金，使得股票比一年前更具杠杆性。然而，他认为此类投资可能会大幅升值，而广泛的股票市场看起来不那么确定。
据他介绍，美联储将9月16日的加息视为在五年超过通胀目标后的追赶措施。根据 Schwab 的数据，19位美联储官员中有16位预计今年还会有一次加息。美联储主席凯文·沃什三次强调，监管机构正在撤回部分刺激措施，而不是转向限制性政策。西赫加尔认为，政府的利息支付流向资本而非工人，因此更高的利率抑制了消费者支出——对广泛股票市场的风险。他称对债务可持续性的担忧为转移注意力的策略。
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