中国监管机构对人形机器人IPO实施严格新规

中国证券监管委员会（CSRC）提高了对人形机器人领域初创企业公开募股的要求。根据三位熟悉监管机构立场的消息人士的说法，进入证券市场的“具身人工智能”公司必须满足三个标准：拥有稳定的收入和商业订单；减少亏损——根据其中一位消息人士的说法，需要三年的预测；拥有关键技术，例如机器人的“大脑”或手臂。

即使初创企业满足三个标准中的两个，也不清楚有多少公司能够做到。预期已降至个位数甚至为零。仅在香港，已提交上市申请的与人形人工智能相关的公司不下二十家。香港自2025年5月起允许科技公司提交保密的IPO申请。中国公司在香港上市也需要CSRC的批准。

对该行业的关注在Unitree上市后加剧。该公司于8月19日在上海获得加速上市许可，恰逢在北京举行的世界机器人大会。然而，第二天创始人王兴兴警告称，商业化将在“跳舞机器人”之外的领域还需数年。在中国，已有超过100家人形机器人公司。根据Xiniu的数据，第二季度对该行业的投资达到470.9亿元人民币（69.5亿美元），是第一季度的两倍多，同比增加超过六倍。

Unitree融资约61亿元人民币（9.05亿美元），其股票在首次亮相时上涨超过460%，达到845元人民币，但到周一几乎跌至459.65元人民币，几乎减半。香港的Ubtech自年初以来已失去超过40%的市值，其上半年运营亏损为2.79亿元人民币。