短期持有者在价格下跌中转移超过46,000 BTC至交易所

短期比特币（BTC）持有者在主要加密货币价格跌至72,670美元后显著增加了向加密货币交易所的转移量，这是自2026年8月20日以来的最低水平。

根据分析平台CryptoQuant的数据，11月10日，最近购买的币的持有者向交易所转移了超过46,000 BTC，当时交易的价值低于购买价格。

Cointelegraph报告的数字为47,025 BTC，而CryptoQuant分析师Amr Taha指出为46,060 BTC。尽管具体数值存在差异，但两个来源都记录了大量的币以亏损进入交易所。然而，将BTC转移到交易所并不一定意味着出售。用户可能会转移资产以便于交易操作或其他目的。因此，交易所流入量应被视为潜在供应而非确认的实际损失。

每笔盈利转移对应约27 BTC亏损

在链上分析中，短期持有者通常是指持有期不超过155天的参与者。

根据CryptoQuant的数据，11月10日，该群体以高于购买成本的价格向交易所的流入量约为1,700 BTC。因此，每一笔可能盈利的比特币转移，约有27 BTC以低于计算的购买成本的价格转移。

分析师们之前也记录了类似转移的大规模浪潮。值得注意的是，11月3日，CryptoQuant报告称短期持有者在亏损状态下流入了50,790 BTC。

这些指标可能表明潜在卖家的压力增加，尤其是在市场价格下跌时。然而，它们本身并不能确定转移资金的实际出售部分。

短期持有者的平均购买价格为75,700美元

市场压力的另一个因素是比特币跌破短期持有者的平均购入成本。

根据CryptoQuant研究主管Julio Moreno的数据，这一数字约为75,700美元。当BTC交易低于此水平时，相关群体的整体头寸可能会转向未实现损失区域。在11月10日的一项研究中，Moreno指出了几个链上指标的恶化。STH-MVRV比率，反映短期持有者币的当前市场价值与其计算的购入成本的比率，从10月初的1.17下降到11月9日的0.994。

低于1的值表明相关群体的整体市场价值已略低于其计算的购入成本。同时，调整后的STH-NUPL指标，评估未实现利润与损失的比率，也跌破零。

然而，Moreno指出，目前的未实现损失仍然比2026年2月和6月的某些时期要小。

CryptoQuant强调了73,000美元水平

根据Moreno的说法，比特币的未来动态将取决于买家是否能够支撑价格并将其带回短期持有者的平均购入成本之上。

“如果持续跌破73,000美元并随后未能从下方重新测试，将加强熊市延续的论点，”CryptoQuant分析师写道。

翻译：“如果持续跌破73,000美元并随后未能重新回到这一水平之上，将加强熊市延续的论点。”

Moreno还警告说，如果增长尝试经常在短期持有者的平均购入价格附近被阻止，并且他们的未实现损失继续增加，8月的复苏可能只是较长下行趋势中的暂时停顿。然而，这种情况并非注定。需求的恢复和BTC流入交易所的减少可能会改变当前的情况。

因此，向交易所的币转移量急剧增加以及短期持有者盈利能力的恶化表明比特币面临持续压力。然而，市场的未来方向将取决于价格相对于73,000美元和75,700美元的表现，以及买家吸收潜在供应的能力。