软银计划为新的人工智能基金筹集1000亿美元

软银创始人孙正义计划从海湾国家筹集高达1000亿美元，用于一个专注于人工智能的新风险投资基金。他计划利用筹集的资金创建一个基金，收购公司并利用人工智能和其他先进技术来改造其运营。最近，亿万富翁雷·达里奥警告称，AI市场泡沫可能很快破裂。这个观点得到了以预测金融危机而闻名的迈克尔·伯里（Michael Burry）的认同，他的市场下跌预测可能即将成真。不足为奇的是，由孙发起的另一个1000亿美元基金的推出加强了怀疑者的论点。

该地区的投资者非常清楚软银于2017年创建的第一个愿景基金的成功，该基金得到了沙特投资基金和阿联酋Mubadala等机构的支持。尽管该基金取得了显著的收益，但很难称其为杰出–截至6月底，总资产价值为266亿美元，这对即将到来的投资提出了质疑。此外，今年软银投资了650亿美元的OpenAI公司并不计划上市。软银的子公司SB Energy推迟了其股票市场上市计划，因为银行家未能说服投资者同意500亿美元的估值。这表明从估值超过十亿美元的初创公司中退出的机会越来越有限。随着全球债券收益率的上升，贷款人正在重新评估与AI投资相关的风险。软银正在为其高风险债券支付创纪录的回报，并同意以OpenAI的股份作为抵押来获得100亿美元的贷款，这很不寻常，因为贷款已经有抵押。在财务报表面临巨大压力的情况下，软银已经耗尽了其传统的融资选择，越来越多地转向不太吸引人的融资替代方案。

这种情况反映了更广泛的市场。所有投资最终都取决于预期回报、资本成本和收回投资所需的时间。在当前趋势下，所有这三个因素都在逐渐削弱AI投资的合理性。令人费解的是，区域投资者甚至在考虑孙的提议，这表明这不是降低投资标准，而是可能有利可图的交易。此外，在新加坡的福布斯会议上，达里奥在演讲中指出，“每个人都说他们的财富是十亿美元，但试着花掉那笔钱……你将需要出售你的资产来获得资金，这就是为什么泡沫通常会破裂。”问题在于将纸面收益转化为实际资金。寻找新的资本来源本身表明人工智能的投资周期正在进入后期阶段。