软银报告因人工智能基础设施成本上升而亏损71亿美元

日本投资控股公司软银集团（TSE: 9984）报告2026财年第二季度净亏损1.12万亿日元，约合71亿美元，截至9月30日。去年同期，公司实现利润约2.50万亿日元，而彭博社调查的分析师预期为1293.2亿日元的正结果。因此，实际结果远逊于市场预期。

根据11月10日的报告，财务表现受到投资资产价值变化、人工智能基础设施修订费用和债务服务成本增加的影响。同时，该集团本季度收入增长约15.6%，达到2.22万亿日元，突显出控股公司运营业务与投资利润之间的差异。

软银报告亏损的原因

最大的负面因素之一是修订在美国建设数据中心的能源设备采购计划。截至9月30日的六个月内，软银因采购条件变化和先前达成的协议确认亏损5972.5亿日元，约合37.3亿美元。

其中，4570.3亿日元是由于不可退还的预付款，另有1402.2亿日元与合同变更和结算有关。这些费用与基础设施项目相关，包括在美国俄亥俄州派克县建设技术综合体。同时，公司获得了未来十年设备采购折扣的有条件权利，最高可达21亿美元，但这一潜在补偿尚未被确认为资产。

借款成本上升带来了额外压力。第二季度，软银的财务费用达到4619亿日元，而去年同期为1747亿日元。公司通过贷款和债券筹集资金，包括以其在英国芯片开发商Arm的股份作为担保的融资。

愿景基金的投资结果仍然积极

软银集团本季度的整体投资结果为负，达到-1335.9亿日元。同时，控股公司的投资部门录得亏损3038.8亿日元，而软银愿景基金实现投资利润2455.6亿日元。

尽管结果积极，但愿景基金的利润较2025年同期下降，当时利润约为2.76万亿日元。投资业务结果受到资产价值变化和某些投资组合公司不利动态的影响。特别是科技公司股价的下跌加剧了对人工智能投资未来回报的担忧。

软银的重要领域仍然是其在OpenAI的股份。截至9月30日，控股公司在该公司的总投资达到546亿美元，公允价值估计为996亿美元。在10月完成另一轮融资后，投资总额增加到约646亿美元，软银的持股比例约为13%。

软银股票仍然承压

在投资者重新评估AI行业前景的背景下，软银股票大幅下跌。在报告发布前一个月，它们的价值损失超过四分之一，自6月初以来，跌幅接近50%。股票的压力也与对计算能力和数据中心建设大规模投资回报的担忧有关。

然而，在11月10日报告发布前，软银股票在东京证券交易所上涨近14%。因此，单个交易日的股票表现与其更长期的下跌趋势有所不同。

尽管季度亏损，公司继续发展AI基础设施并为新项目融资。然而，数据中心建设和债务服务成本上升仍然是其财务结果的重要因素。这些投资的未来回报将取决于项目的发展和对计算服务的需求。