짐 크레이머, 최근 AI 주식 랠리와 관련된 세 가지 위험 강조

짐 크레이머는 이틀간의 AI 주식 랠리가 데이터 센터 부문의 문제가 해결되었다고 믿을 근거를 제공하지 않으며, 성장이 제거하지 못한 세 가지 위험을 지적했습니다.

Anthropic 거래

위험 중 하나는 화요일의 성장 뒤에 있는 630억 달러 규모의 거래입니다. Blackstone과 Bank of America를 포함한 채권자들은 Broadcom이 조직한 칩 구매를 위해 특별 목적 차량을 통해 이 거래를 전적으로 지원합니다. Anthropic은 이 회사로부터 장비를 임대하며, 이 회사는 Broadcom으로부터 칩과 네트워킹 장비를 구매합니다. 배송은 2027년부터 예상됩니다.

크레이머는 X에서 이 계획을 "모든 참가자에게 훌륭하다"고 불렀습니다. Mad Money에서 그는 Anthropic이 자체 수익이 아닌 차입금을 사용하여 Broadcom 장비를 구매하고 있다고 강조했습니다. "사람들은 [Anthropic]이 Broadcom이 조직한 금융을 통해 자금을 받아 Broadcom으로부터 장비를 구매했다는 것을 이해하지 못하는 것 같습니다,"라고 그는 말했습니다.

Bloomberg에 따르면, Broadcom은 또한 잔존 가치 지원 메커니즘을 통해 채권자의 위험 일부를 보장하기로 합의했습니다. 이러한 거래에서 칩 제조업체는 임대 장비의 가치가 하락할 경우 일부 손실을 부담합니다.

Neocloud 부채

다른 두 가지 위험도 부채 비용으로 귀결됩니다. AI를 위한 컴퓨팅 파워를 임대하는 소규모 회사인 Neoclouds는 데이터 센터를 구축하기 위해 많은 차입을 했습니다. 크레이머는 CoreWeave, Nebius, Iren을 언급했습니다. CoreWeave의 주식은 화요일에 거의 8% 상승했지만, 그 채권 수익률은 15%에 달했습니다.

"나는 배웠습니다: 데이터 센터에 관한 긍정적인 이야기 뒤에는 항상 뭔가 잘못되었다는 부정적인 이야기가 많이 나올 것입니다, CoreWeave를 포함해서,"라고 그는 덧붙였습니다.

같은 날, 채권 시장은 잠시 숨을 돌렸습니다: 유가가 하락했고, 10년 만기 국채 수익률은 5% 아래로 떨어졌습니다. 크레이머는 이 평온이 오래가지 않을 수 있다고 경고했습니다. 연준은 수요일에 금리를 결정할 것이며, Morgan Stanley의 Michael Gapen은 규제 기관이 금리를 유지하되 추가 인상을 시사할 것으로 예상합니다. 다음 주 중간 선거와 중동에서의 잠재적 긴장 고조는 변동성을 더할 수 있습니다.

크레이머는 여전히 "AI 인프라 구축의 열렬한 지지자"라고 자신을 부릅니다. 은행과 민간 채권자들은 금융에서 점점 더 큰 역할을 하고 있으며, Broadcom과 같은 칩 제조업체들은 이제 이 부채의 일부를 지원합니다. CoreWeave와 같은 가장 부채가 많은 회사들에게 차입 비용의 다음 시험은 동부 시간으로 오후 2시 30분에 Warsh의 발언이 될 것입니다.