JPMorgan прогнозирует облигациям США доходность 7–8% за 12 месяцев

Рынок облигаций США может принести около 7–8% за следующие 12 месяцев, считает Боб Микеле, главный инвестиционный директор и руководитель направления глобальных облигаций JPMorgan Asset Management. Об этом он сказал на мероприятии в Сингапуре.

«Кривая доходности казначейских облигаций близка к 5%, а доходности на коротком конце чуть ниже, – сказал Микеле. – Первое – мы ожидаем некоторого роста цены. Затем сверху добавляется процентный доход». По его словам, JPMorgan Asset управляет активами примерно на $4,6 трлн.

Казначейские облигации США в этом месяце выросли по всей кривой: распродажа акций, связанных с ИИ, политическая неопределенность во Франции и напряженность на Ближнем Востоке вместе сделали госдолг США выбором глобальных инвесторов. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций в октябре упала более чем на 30 базисных пунктов и, похоже, прервет семимесячный рост.

Микеле видит наибольшую ценность в длинном конце кривой доходности. По его словам, ФРС на этой неделе ставку не повысит, но, скорее всего, вернется в декабре с ястребиным сообщением. «Они просигнализируют, что все еще в цикле повышения. Длинному концу кривой это понравится: рынок хочет, чтобы ФРС была бдительна к давлению на рост и инфляцию, а реальные доходности там просто слишком высоки», – сказал он.

В прошлом месяце Микеле говорил, что его команда начала покупать длинные облигации США, Японии и Австралии, называя цены «просто слишком дешевыми» и заявляя, что рынки достигли «точки максимальной боли».

Индекс доходности казначейских облигаций Bloomberg с начала 2026 года снизился на 0,9% после роста в каждом из трех предыдущих лет.