比特币根据CryptoQuant模型处于历史低估区域

比特币（BTC）已达到其历史长期价格趋势中的最低水平之一。CryptoQuant分析师化名Darkfost报告称，这种数值仅在历史时期的3.4%中出现过。此信号出现在BTC报价下跌、关键支撑位失守以及加密货币市场参与者负面情绪增加的背景下。

为何比特币处于历史低估区

为了评估BTC的价值，Darkfost使用了Checkonchain分析平台上的Porkopolis功率模型和分位数回归。它将加密货币的实际价格与其多年轨迹进行比较，从而确定当前报价相对于历史范围的位置。

根据分析师的计算，该指标达到了3.4%的水平。这意味着在历史时期的3.4%中，比特币相对于模型趋势处于相对较低的水平。然而，这个数值并不意味着加密货币低于计算出的公平价格3.4%。

类似情况曾在2015年、2020年3月和2022年底出现。在之前的市场周期中，这些时期通常预示着BTC价值的恢复，尽管修正的持续时间和随后的动态变化显著。

Darkfost认为，历史上低的模型值对于长期市场评估具有吸引力。然而，分析师允许价格进一步下跌，并不认为当前信号是价格底部形成的最终确认。

比特币期货市场显示额外风险

在BTC下跌的背景下，加密货币衍生品市场也出现了紧张迹象。根据分析师Axel Adler Jr.在11月12日的研究，比特币的永续期货连续156小时低于现货价格。

在所考虑时期的最后一天，平均期货折扣为0.047%。同时，未平仓合约在一周内增加了22,000 BTC，达到367,400 BTC。在期货与现货价格之间的负差异下，未平仓合约数量的增长表明在持续的市场压力下，头寸量的增加。

根据Adler的说法，这种组合增加了杠杆强制平仓的风险。剧烈的价格波动可能导致清算，进一步加剧短期波动性。

为何历史信号不保证BTC增长

尽管当前数值罕见，Porkopolis模型无法精确预测修正完成的日期。它基于先前市场周期的统计模式，而这些模式可能不会在未来重现。

负面情绪的另一个迹象是加密货币市场的恐惧与贪婪指数下降至约100分中的20分。该指标对应于极度恐惧区，反映了交易者中谨慎情绪的占主导地位。

因此，历史上低的百分位数表明比特币价格与长期模型的显著偏离，但并不排除进一步下跌。为了评估市场状况，不仅需要考虑统计价格模型，还需要考虑需求动态、交易活动和衍生品市场的风险。