专家预测在当前条件下纳斯达克股票将下跌30%

WisdomTree的Jeremy Siegel警告称：如果AI支出未能达到预期，纳斯达克综合指数可能会下跌30%。这一声明是在黑色星期一39周年之际发表的，当时市场正在测试AI增长势头是否能够恢复。

当一个指数依赖于少数大型公司或主导思想时，就会出现集中风险。纳斯达克的结构中有很大比例的科技公司与AI相关，因此任何趋势变化都会影响整个指数。Siegel多次指出对AI过度投资的危险，并将其与以往的商业周期进行比较：尽管有实际需求，但过剩的产能最终降低了那些在开发上投入最多的公司的盈利能力。

上周的波动性由多种原因引起：市场担心AI融资问题以及云基础设施提供商发行的大额债券。昂贵的石油、上升的债券收益率以及波动率指数的飙升也施加了额外的压力。

周五，纳斯达克综合指数收于26,140点，当日下跌2.15%，是自6月以来最糟糕的一周；该指数本周下跌约4.5%。周一，纳斯达克在午盘时上涨1.8%，由于半导体和AI基础设施股票的推动，跃升至26,600点。当天，指数有所回调但仍保持正增长，收于26,430.89点（+1.11%）；同时，标普500指数也上涨，而道琼斯指数则保持不变。

Siegel强调，目前的价值重估集中在市场份额较高的科技股上。如果AI投资不能开始带来可持续的利润增长，市场将面临急剧调整——跌幅可能约为30%。与AI相关的股票占据了创纪录的市场资本化比例，因此失望可能会打击整个成长型股票板块：高集中度使这种情况更有可能发生。利率也起着作用——大型AI项目通常通过借款融资，昂贵的信贷抑制了发展。