吉姆·克莱默强调与近期AI股票反弹相关的三大风险

Jim Cramer 表示，两天的 AI 股票反弹并不足以相信数据中心行业的问题已经解决，他指出有三个风险是增长未能消除的。

与 Anthropic 的交易

其中一个风险是周二增长背后的 630 亿美元交易。包括 Blackstone 和 Bank of America 在内的债权人通过一个专门为此交易创建的特殊目的载体为 Broadcom 组织的芯片购买提供融资。Anthropic 将从这家公司租赁设备，该公司从 Broadcom 购买芯片和网络设备；预计交付时间为 2027 年。

在 X 上，Cramer 称该方案“对所有参与者都很有利”。在 Mad Money 上，他强调 Anthropic 是用借来的钱而不是自己的利润购买 Broadcom 的设备。“人们似乎不明白 [Anthropic] 是通过 Broadcom 组织的融资获得资金来购买 Broadcom 的设备的，”他说。

根据 Bloomberg 的报道，Broadcom 还同意通过剩余价值支持机制来覆盖部分债权人的风险：在此类交易中，如果租赁设备贬值，芯片制造商将承担部分亏损。

Neocloud 债务

另外两个风险也归结于债务成本。Neoclouds 是一些为 AI 租赁计算能力的小公司，它们为建设数据中心而大量借款。Cramer 提到了 CoreWeave、Nebius 和 Iren。CoreWeave 的股价周二上涨了近 8%，但其债券收益率达到了 15%。

“我了解到：关于数据中心的任何正面消息之后，都会有很多关于某些问题的负面消息，包括 CoreWeave，”他补充道。

同一天，债券市场稍作喘息：油价下跌，10 年期国债收益率跌至 5% 以下。Cramer 警告说，这种平静可能是短暂的。美联储将于周三决定利率，Morgan Stanley 的 Michael Gapen 预计监管机构将维持利率不变，但会暗示进一步加息。下周的中期选举和中东地区可能的升级可能会增加波动性。

Cramer 仍然称自己是“建设 AI 基础设施的热心支持者”。银行和私人债权人在融资中扮演着越来越重要的角色，像 Broadcom 这样的芯片制造商现在支持部分债务。对于像 CoreWeave 这样负债最重的公司，借贷成本的下一个考验将是 Warsh 在东部时间下午 2:30 的评论。